Не изключвам мека рецесия през второто тримесечие

- Страната ни избра да се финансира чрез нова емисия облигации. Като професионален инвеститор кажете според Вас избраният механизъм и избраният период от време бяха ли най-подходящите?

Изборите на страната бяха ограничени от обстоятелствата, че фискалният резерв не позволява на бъде ползван, а бюджетът също не може да поеме подобно плащане. Финансирането на международните пазари остана основната възможност. Трудно може да бъде намерен най-добрият период на емитиране при условията на дълговата криза в Европа, която се развива близо две години. Все пак очаквам сравнително добри условия на емитиране, тъй като емисията няма да увеличи общото дългово бреме на правителството.

 

- Страната ни се движи на ръба на свиването на БВП, но за разлика от много от европейските страни не изпадна в рецесия. Очаквате ли тази тенденция да се запази и в оставащите е тримесечия на 2012 г.?

Не изключвам мека рецесия през второто тримесечие на годината, която е породена основно от забавянето на икономиката на Европейския съюз. Случващото се в Гърция също оказва своето негативно влияние за българската икономика, но там негативите не са от вчера, а продължават вече година и половина. Износът не се очертава да бъде двигател на растеж тази година и това също е причина за занижаване на очакванията.

 

- По-слабото потребление в Европа вече удари резултатите на някои от големите български износители. Имат ли те как да компенсират изоставането и как според Вас?

Българските експортни компании показаха голяма гъвкавост, особено през най-тежкия период на кризата за тях през 2009 г. Те показаха, че умеят да контролират своите разходи и в същото време насочват усилия си към търсене на нови пазари.

 

- Българският капиталов пазар продължава да дълбае надолу. Има ли вече какво да го накара да се върне към растеж?

Смея да твърдя, че в момента българският капиталов пазар е „счупен“ или по-скоро „замръзнал“. Виждаме как определени компании губят своята пазарна капитализация не в резултат на своите резултати, а поради продаването на малък пакет акции от страна на дребен акционер. В същото време положителни или отрицателни новини не намират отражение върху котировките. Няма лесна рецепта за възстановяване на пазара. Необходимо е очевидно в компаниите да продължават да работят и в същото време да не подценяват интересите на дребния инвеститор. Изключително важна тук е ролята и на Комисията за финансов надзор.

 

- Големи надежди се залагаха на влагането на част от Сребърния фонд на БФБ. Мислите ли, че подобно еднократно действие ще промени трайно отношението на инвеститорите към борсата?

Темата със Сребърния фонд и влиянието му върху капиталовия пазар я обсъждаме вече пет години. Многократно съм заявявал, че инвестирането между 5 и 10% от активите в акции на български публични дружества би имало благоприятно въздействие върху цялата икономика.

 

- До края на годината на Българска фондова борса й предстои затваряне на дългата процедура по приватизация. Очаквате ли да има някакъв ефект тази сделка върху пазара?

Ако станем свидетели на подобна сделка, това би вкарало българския пазар отново във фокуса на чуждестранните инвеститори. Това е необходимо, но не достатъчно условие за възстановяването на пазара. Очаквам все пак положителен ефект при бъдеща сделка.

 

- Като човек отговарящ за управлението на цяла група от фондове какви очаквате да се новите тенденция сред колективните схеми? В последните години например фондовете инвестиращи на паричен пазар бяха доста популярни...

Високите лихви по банковите депозити и доходности на паричните фондове естествено допринесе за високия интерес към тях. Това не е изненадващо, особено и на фона на данните за непрекъснатото нарастване на спестяванията на населението. При обръщане на очакванията за инфлация, интересът може да се прехвърли и към по-рисковите колективни инвестиционни схеми.

 

- Предвиждате ли в "Конкорд Асет Мениджмънт" нови фондове или преструктуриране на съществуващи?

Ние непрекъснато обсъждаме нови продукти, както и развитие на настоящите. Вероятно ще предложим и нови фондове по-късно през годината.