Кризата с имотите в Китай притесни САЩ

Федералният резерв на САЩ предупреди за потенциално преливане на проблемите на китайския имотен пазар върху американската финансова система. Това би могло да се случи, ако крехката ситуация в сектора във втората по големина икономика в света се влоши. До този извод стига в си последния доклад централната банка на Съединените щати, в който тя изразява и тревожност за глобалната икономика вследствие на притеснителните сигнали от Китай.

Това лято силно задлъжненият строителен предприемач China Evergrande разтревожи световните инвеститори, тъй като компанията се опита да избегне официално неизпълнение. Други китайски фирми от бранша също се затрудняват да изплатят дълга си, което засилва опасенията за по-широки последици за икономиката на страната – приблизително една четвърт, от която се движи от недвижимите имоти.

„Напрежението в сектора на недвижимите имоти в Китай може да натовари китайската финансова система и е възможно то да прелее и към Съединените щати“, заяви Федералният резерв в последния си доклад за финансовата стабилност, който се публикува два пъти годишно.

Документът за стабилността има за цел да подчертае рисковете, които могат да подкопаят финансовата система. Сега в него Фед посочва, че

стресът в Китай може да натовари глобалните финансови пазари и представлява риск за глобалния икономически растеж“.

Докладът фокусира вниманието върху размера на китайската икономика и финансова система, както и върху глобалните търговски връзки. По-голямата част от документа обсъжда вътрешните финансови условия в САЩ, от исторически високите цени на фондовия пазар до рисковете от бърз растеж на криптовалутите.

Анализаторите са спокойни

Анализаторите омаловажиха значението на коментарите на Фед за китайските недвижими имоти.

Притесненията на Фед са, че активността на недвижимите имоти в Китай се забавя, но предприемачите имат големи дългове и някои от тях (като Evergrande) са диверсифицирани в други области на икономиката“, обяснява Пол Кристофър, базиран в САЩ ръководител на глобалната пазарна стратегия в Wells Fargo Investment Institute пред CNBC.

Според него тези широкообхватни връзки означават, че забавянето на пазара на жилища в Китай в крайна сметка може да доведе до безработица, спад на китайските акции и дефлация. А това може да се разпространи по глобалните търговски канали, тъй като азиатската икономика свива покупките си на стоки от други страни.

Той обаче каза, че подобни последици са малко вероятни. „Китайското правителство се бори с високия корпоративен дълг от години, нащрек е и разполага с ресурси за справяне със сектора на недвижимите имоти“, каза Кристофър, отбелязвайки, че властите все още могат да харчат повече за справяне с дефлационния шок, както правеха в миналото.

Иля Фейгин, старши стратег в базираната в Ню Йорк брокерска компания WallachBeth Capital, каза, че последният доклад на Фед вероятно отразява трудностите с недвижими имоти в Китай „за пълнота“.

Фед е критикуван, че не видя уязвимостта на жилищата в САЩ и американските банки преди 2008 г.“, каза той в имейл, позовавайки се на тогавашната финансова криза. „Следователно всичко, свързано с риска от недвижими имоти и банкова система навсякъде, ще бъде внимателно разглеждано сега.“

Нарастващи притеснения за Китай

Въпреки това една разлика в последния доклад за финансовата стабилност на Фед от предишните беше констатацията му, че Китай заема важно място сред опасенията за рисковете за финансовата стабилност на САЩ, според проучване на Фед на „26 пазарни контакта“ от август до октомври.

Въпреки че устойчивата инфлация, затягането на паричната политика и устойчивите на ваксини варианти на коронавирус бяха сред най-големите притеснения за респондентите в проучването, те бяха последвани от опасенията относно китайските регулаторни и имуществени рискове. На следващо място са тревогите относно напрежението между САЩ и Китай. Забавяне на китайската икономика се класира на последното 13-о място.

Тези резултати се различаваха от предишното проучване на Фед, проведено от февруари до април, в което единственото притеснение, свързано с Китай, бе напрежението със САЩ. Тогава най-голямата тревога бяха новите варианти на коронавируса.

Проучването обхваща представители на брокери, инвестиционни фондове, политически консултантски фирми и университети, се казва в доклада на Фед.