Bitcoin за по-възрастни: Златото се превръща във все по-несигурен актив

Едно мигване и сте го пропуснали – в неделя вечерта и в ранните часове на понеделник цената на златото достигна рекордните 2135 долара за тройунция, след което бързо се върна надолу. Стойността на благородния метал сега е с около 6% по-ниска от постигнатия исторически връх и по същество остава без промяна спрямо нивото, на което беше преди седмица. Това не е поведението, което очакваме от сериозен, хилядолетен клас активи – за това са "магическите" виртуални токени на новото време, пише колумнистът Маркъс Ашуърт в материал за Bloomberg.

Bitcoin vs. злато

Полетът на златото, като същински Икар, до нови висини вероятно е предизвикан от автоматични продажби на пазара на деривати за ограничаване на риска, които доведоха до вълна алгоритмични сделки. Липсващото звено е логическата причина защо този доверен съхранител на стойност може изведнъж да струва толкова повече, но и да не успее да запази този нов връх. Подобно колебание на ценовото движение често води обръщане на тенденциите.

Биткойнът също поскъпна в понеделник, минавайки прага от 40 хил. долара, достигайки най-високото си равнище от 20 месеца. Но ако сме честни, дигиталният актив не само успя да задържи ръстовете, но и удължи ралито, заигравайки се с прага от 44 хил. долара.

Тук има връзка: криптовалутите и златото се приемат за спасителен пояс от песимистите, ако изведнъж се окаже, че фиатните пари спрат да бъдат надежден метод за разплащане. Но нека признаем – размяната на злато срещу продукти от първа необходимост е също толкова вероятно да се случи, колкото да имате достъп до виртуални пари, в случай че някаква катастрофа спре тока или достъпа до интернет.

Леката разлика тук е противопоставянето между технологичните маниаците от Поколението Z (бел. ред. – родените от средата на 90-те до първото десетилетие на новия век) и феновете на златото сред т. нар. бейби бумъри (бел. ред. – родените между средата на 40-те и средата на 60-те) – фиксация, която остава до живот.

Според World Gold Council (WGC) внезапният пик при златото се дължи на краткосрочни технически фактори на търговията.

Историята в дългосрочен план, тази за значителните покупки на злато от централните банки, вероятно няма нищо общо с понеделнишкото рязко движение“, коментира пазарният стратег на WGC Джон Рийд. „Досега най-важните двигатели на златото на финансовите пазари са американският долар и размерът на съкращенията, включени в ценообразуването, на американския лихвен пазар“, допълва той.

Големите купувачи

Централните банки със сигурност са най-големите купувачи, показват данни на Metal Focus. Те са добавили 800 тона злато към резервите си тази година. Начело на покупките е Китай със 180 млн. тона, следван от Сингапур и Индия. Но тези числа трябва да бъдат разглеждани предпазливо: между 2009 и 2015 г. Китай не отчита промяна в размера на притежанията си, след което разкрива, че е купил 1650 тона от метала през въпросния период. По същия начин не отчита покупки изобщо през петте от предишните шест години.

Централните банки периодично дават отчети на Международния валутен фонд за покупките. Но, подобно на копаенето на биткойни, потоците злато често са непрозрачни, защото така е по-удобно на големите играчи.

Но покупките не са еднопосочна улица, тъй като високите цени свиха търсенето на бижута въпреки благоприятните сезонни фактори. Потребителското търсене обикновено се ускорява преди Дивали (най-големият индийски празник, равностоен на християнската Коледа) през ноември и остава относително силно до края на празниците за китайската Лунна Нова година през февруари. Борсово търгуваните фондове са продали над 100 млн. тона физическо злато тази година. Що се отнася до снабдяването, добивът на злато тази година се е увеличил с 6% до рекордните 1267 тона. Рециклирането на благородния метал се е увеличило с 8% до близо 300 млн. тона.

На златото му отне време да пробие прага от 2000 долара за унция, преживявайки значителни трудности през последните години. По-слабият долар изглежда е ключов фактор. Американската валута поевтиня с 3% с очакването за бъдещо понижаване на лихвените проценти от страна на Федералния резерв.

Прогнозите за по-бавен икономически растеж в САЩ подхранват по-високите цени на златото – това би било най-логичното заключение за скорошните ръстове. Много от другите популярни теории като бягство от долара или конфликта в Газа са по-скоро съвпадение, отколкото катализатор.