Дубай е близо до поредната дългова криза

Блестящият търговски център на Персийския залив Дубай е изправен пред риск от дългова криза, напомняща катастрофата през 2009 г., когато бяха загубени хиляди работни места и почти половината от стойността на борсата на емирството, пише CNBC.

Разликата е, че този път намаляващият растеж на бизнеса през последните години се усложнява допълнително от ниските цени на петрола и блокирането по целия свят, предизвикано от пандемията от коронавируса, като заразените в Обединените арабски емирства (ОАЕ) са 8 200 души.

„Дубай е най-уязвимият от икономиките в Близкия Изток и Северна Африка от икономическите щети, породени от мерките срещу разпространението на пандемията", коментира консултантската фирма Capital Economics. „Смятаме, че икономиката на Дубай може да се свие с поне 5-6% през тази година, ако блокирането продължи до лятото", добавиха експертите.

Драконовските мерки в емирството, което е дом както на най-високата сграда в света, така и най-големия търговски център, доведоха до фалити на много предприятия. „Това ще доведе до рязко свиване на икономиката, изостряйки свръхкапацитета в ключови сектори и създавайки повече проблеми за държавните организации по отношение на обслужването на големите им дългове“, прогнозират от Capital Economics.

Държавните конгломерати, част от които е и глобалната инвестиционната компания Dubai World, през 2009 г. предизвикаха дълговата криза, като не успяха да покрият дълговете си. Днес дългът е общо 88.9 млрд. долара, или 80% от БВП на Дубай, според данните на Capital Economics. През 2018 г. Международният валутен фонд (МВФ) изчисли задлъжнялостта на тези фирми на 60.3 млрд. долара.

„Това не е първият случай, в които пазарите се притесняват от дългов фалит на Дубай“, коментира Чарлс Робъртсън, главен икономист в Renaissance Capital. „Този път обаче ситуацията е сериозна, като се има предвид здравната криза, транспортната и туристическата криза, сривът на петрола и свръхпредлагането на пазара на недвижими имоти“, добави експертът.

Пазарът отива все по-надолу

От няколко години се забелязва намаляване на приходите в някои от ключовите сектори на емирството - недвижимите имоти и хотелиерството. Цените на жилищата са паднали с 30% от пика през 2014 г., докато приходите от хотелските стаи са намалели с 25% от 2015 г. насам.

Миналата година икономиката на Дубай нарасна с едва 1.94%, което е най-лошият резултат от 2009 г., когато емирството преживя истински крах. Тогавашната криза бе предизвикана от срив на пазара на имотите, който принуди Дубай да поиска помощ в размер на 20 млрд. долара от своя богат съсед Абу Даби, столицата на ОАЕ.

Пандемията от коронавируса принуждава домакините да отложат Dubai World Expo 2020, което привлича чуждестранни инвестиции и се отразява благоприятно на икономиката. Туризмът също изчезна заради спирането на международните пътувания в края на март.

„Ако проблемите с дълга се задълбочат, ОАЕ няма да са в позиция да се справят с тях, тъй като вече са силно задлъжнели“, допълва консултантската фирма. Суверенният дълг на Дубай, отделно от този на свързаните с емирството конгломерати, се равнява на 110% от БВП, сочат данни на МВФ.

Продължаващата пандемия създаде пропаст между търсенето и предлагането и принуди S&P Global Ratings да промени прогнозите си. „Очакваме да се намали международното търсене на имоти в ОАЕ и спадът в цените на жилищата да бъде по-рязък, отколкото прогнозирахме, а очакваме той да се задържи през 2021 г.“, сподели американската корпорация.

Натискът върху индустрията вече предизвиква опасения за банковия сектор. Миналата година кредиторите в Дубай отпуснаха заеми в размер на 66 млрд. долара за имотния сектор, сочат данни на UAE Banks Federation. През септември рейтинговата агенция Fitсh предупреди, че банките „не са се възстановили напълно“ от срива през 2009 г. и че по-малките кредитори са по-уязвими на влошаването на кредитните условия заради по-малките капиталови буфери и по-ниското генериране на приходи.

Ще окаже ли помощ Абу Даби?

Ключов въпрос, от който зависи финансовото бъдеще на Дубай, е бързината и степента, с която Абу Даби ще се намеси в кризата. Приходите на столицата на ОАЕ също са засегнати от срива на цените на петрола, но емирството остава в силна позиция, според Мохамед Али ал Шорафа, председател на отдела за икономическо развитие в Абу Даби.

„Столицата разполага с достатъчно ресурси, за да продължи с развитието на капиталовите си инвестиции за 2020 г., въпреки ниските цени на суровия петрол“, коментира Шорафа. През март Абу Даби обяви извънреден пакет от мерки за стимулиране на частния сектор и банките на стойност 27 млрд. долара. Междувременно активните на суверенните фондове на Абу Даби наближават капитализация от 950 млрд. долара.

„Правителството се колебае дали да отвори Дубай предвид опасенията от втора вълна на заразата, но от друга страна то трябва да действа бързо и агресивно. Ако емирството не получи подкрепа, това би предизвикало безпокойство относно икономическата и политическата стабилност на ОАЕ като цяло", коментираха от консултантската фирма.