Най-големият държавен фонд в света загуби близо $30 млрд. за три месеца

Норвежкият суверенен фонд, който е най-големият в света, отчете загуба от близо 30 млрд. долара през третото тримесечие на 2026 г. Основната причина е покачването на лихвените проценти, което се отрази негативно на инвестициите му в облигации, съобщава CNBC.

Според Norges Bank Investment Management (NBIM), която управлява активите на фонда на стойност 2.3 трлн. долара, отрицателната доходност за периода възлиза на 278 млрд. норвежки крони (29.7 млрд. долара).

Третото тримесечие беше белязано от сериозни сътресения на световните облигационни пазари. Доходността по държавните ценни книжа се повиши рязко, след като водещи централни банки, включително Федералният резерв на САЩ, започнаха да увеличават лихвите на фона на опасенията от инфлацията и растящия държавен дълг.

В резултат инвестициите на норвежкия фонд в инструменти с фиксирана доходност отчетоха загуба от 3.5%.

Доходността на фонда беше близка до нулата, но все пак леко отрицателна, тъй като повишаването на лихвите доведе до по-слаби резултати при инвестициите ни в инструменти с фиксирана доходност“, коментира заместник главният изпълнителен директор на NBIM Тронд Гранде.

Облигациите представляват малко над една четвърт от портфейла на фонда, като около 70% от тях са държавни ценни книжа, а останалите – корпоративен дълг. През септември NBIM обяви намерението си да намали експозицията към американски държавни облигации като част от по-широка стратегия за ограничаване на инвестициите в държавен дълг.

Акциите също не успяха да компенсират загубите

Инвестициите в акции, които формират 72% от активите на фонда, донесоха скромна доходност от 0.5% през третото тримесечие.

NBIM притежава дялове в около 7100 компании по света, което му осигурява приблизително 1.5% от всички публично търгувани дружества в глобален мащаб. Сред най-големите му инвестиции са технологичните гиганти Nvidia, Apple, Alphabet и Microsoft. Само участието му в Nvidia се оценява на 65.4 млрд. долара.

Фондовите пазари също преминаха през колебливо тримесечие. Американският индекс S&P 500 нарасна с 2.03%, технологичният Nasdaq Composite – с 2.2%, докато Dow Jones загуби 1.9%. Това бележи значително забавяне спрямо двуцифрените ръстове през предходното тримесечие.

Доходността от акциите също беше близка до нулата, но имаше големи разлики между отделните сектори. Енергийните компании поскъпнаха най-силно, докато чувствителните към лихвените проценти сектори, като комуналните услуги и недвижимите имоти, отчетоха спад“, посочи Гранде.

Енергийните компании се възползваха от рязкото поскъпване на петрола на фона на продължаващата война между САЩ и Иран. Фондът има участия в редица големи петролни компании, включително Exxon Mobil, Shell и Chevron.

Междувременно инвестициите в недвижими имоти донесоха доходност от 0.4%, а тези в инфраструктура за възобновяема енергия – 7.5%.

След рекордните печалби идва охлаждане

Слабите резултати през третото тримесечие контрастират рязко с първата половина на годината, когато норвежкият фонд постигна доходност от 12.95% и рекордна печалба от близо 185 млрд. долара.

Още през август главният изпълнителен директор на NBIM Николай Танген предупреди, че инвеститорите не бива да очакват подобни резултати да се запазят.

Със сигурност не трябва да очакваме същата доходност занапред, каквато видяхме през последните шест месеца“, заяви той тогава пред CNBC.

Норвегия създава суверенния си фонд през 1998 г., за да инвестира приходите от добива на петрол и газ и да осигури дългосрочна финансова стабилност на страната.