САЩ теглят по 50 млрд. долара заеми на седмица

Нарастването на американския дълг не показва никакви признаци на забавяне, докато страната навлиза по-дълбоко във фискалната 2026 г. Службата за бюджет към Конгреса (CBO) съобщи, че през първите пет месеца на годината към федералния дефицит е добавен още 1 трилион долара.

Месечният бюджетен преглед на CBO, актуализиран до февруари 2026 г. и публикуван във вторник, показва, че само през миналия месец правителството е заело 308 милиарда долара.

Разбира се, повече заеми означават и по-високи разходи за обслужване на дълга. Между октомври 2025 г. (когато започна фискалната 2026 година) и февруари Министерството на финансите е платило с 31 милиарда долара повече за лихви по публичния дълг в сравнение със същия период на предходната година. В резултат на това, само за пет месеца ведомството е платило общо 433 милиарда долара за обслужване на публичния дълг, който вече доближава 38.9 трилиона долара.

От CBO посочват, че разходите за лихви са се увеличили „защото дългът е по-голям, отколкото през първите пет месеца на фискалната 2025 година, както и поради по-високите дългосрочни лихвени проценти“. От там добавят:

Спадът на краткосрочните лихвени проценти частично смекчи общото нарастване на плащанията по лихви.“

Въпреки стряскащите суми, дефицитът всъщност се подобрява спрямо заемането на пари през миналата година. За същия период (октомври 2024 г. – февруари 2025 г.) правителството е трябвало да заеме със 142 милиарда долара повече в сравнение с тазгодишните стойности.

Подобрението обаче едва ли ще успокои т.нар. „бюджетни ястреби“, които настояват Съединените щати да приведат публичните си финанси в по-добър ред. Мая МакГиниъс, президент на Комитета за отговорен федерален бюджет (CRFB), заяви, че плащанията на лихви по дълга се очаква да надхвърлят 1 трилион долара тази година и да преминат границата от 2 трилиона долара до 2036 г.

Това не може да бъде устойчиво“, каза МакГиниъс. „Нашите фискални проблеми няма да се решат сами. Нуждаем се от това политиците да се обединят, да се съгласят да намалят дефицитите – цел от 3% дефицит спрямо БВП би била добро начало – и да поставят националния дълг на устойчива низходяща траектория като дял от икономиката.“

Икономистите обаче не са непременно притеснени от общото ниво на дълга (всъщност държавният дълг е необходима основа на глобалните финансови пазари). По-важно е съотношението дълг към БВП, което измерва заемането на една държава спрямо нейния икономически растеж. Ако този баланс се изкриви твърде много, растежът може да бъде възпрепятстван от прекомерните средства, необходими за плащания по лихви.

Макар призивът за годишна цел от 3% дефицит спрямо БВП да се различава от показателя дълг към БВП, той също обвързва държавното заемане с икономическата продукция. През последните години съотношението дефицит към БВП се движи между 5 и 6%.

Балансът на правителството

Ако се разгледат първите пет месеца на фискалната 2026 година, картината на дефицита не се подобрява спрямо фискалната 2025 година заради намалени разходи. По-скоро правителството е генерирало по-високи приходи, които частично компенсират по-големите разходи.

Постъпленията от митнически такси – включително приходи от мита – са били повече от четири пъти по-големи в сравнение със същия период на миналата година, което представлява увеличение от 109 милиарда долара. Макар че част от събраните мита през 2025 г. ще трябва да бъдат върнати на американските вносители след решение на Върховния съд на САЩ от 20 февруари, последващите мита, обявени от Белия дом, означават, че недостигът на приходи остава сравнително ограничен.

По същия начин държавната хазна е получила допълнителни средства и от увеличенията в данъците върху доходите на физическите лица и в осигурителните вноски (социално осигуряване), които заедно са нараснали със 132 милиарда долара.

Разходите обаче също са нараснали значително. През първите пет месеца на годината те достигат 3.1 трилиона долара – с 64 милиарда повече спрямо същия период на миналата година. Най-забележимо е увеличението при трите най-големи разходни програми – социалното осигуряване, Medicare и Medicaid – чиито разходи са нараснали със 104 милиарда долара.

Министерството на отбраната и Министерството по въпросите на ветераните също са отчели ръст на разходите, докато Министерството на земеделието, Министерството на вътрешната сигурност и Министерството на образованието са намалили своите разходи. Агенцията за опазване на околната среда също е отчела спад на разходите с 20 милиарда долара, тъй като през ноември и декември 2024 г. е изразходвала 20 милиарда долара по програма за грантове за чиста енергия, създадена със закона за бюджетното съгласуване от 2022 г.