10 водещи банки създават компания за европейски стейбълкойн

Консорциум от десет водещи европейски банки обяви създаването на qivalis – нова компания, която ще издава напълно регулиран стейбълкойн, деноминиран в евро. Проектът се позиционира като европейски отговор на доминираните от долара криптоплащания и цели да постави основите на дигиталното финансово бъдеще на континента.

Консорциумът включва Banca Sella, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB, UniCredit и новопоканената френска банка Banque Fédérative du Crédit Mutuel. Той има амбициозната цел да създаде европейски стандарт за блокчейн плащания.

Защо европейски стейбълкойн?

Инициативата идва в момент, когато глобалният пазар на стейбълкойни вече надхвърля 250 млрд. долара, като McKinsey изчислява общия обем на транзакциите на около 27 трлн. долара. Standard Chartered прогнозира пазарната капитализация да достигне 2 трлн. долара до 2028 г.

Въпреки впечатляващия растеж стейбълкойните в евро представляват едва 0.2% от глобалния пазар – около 395 млн. евро според последната оценка на ЕЦБ от ноември. Това несъответствие между ролята на еврото в традиционните финанси (20 – 25% от глобалните потоци) и в криптопространството представлява огромна възможност, която консорциумът възнамерява да използва.

Блокчейн технология за нова ефективност

Флорис Фърст, главен финансов директор на qivalis и отговарящ до момента за дигиталните активи в ING, обясни техническите предимства на блокчейн технологията.

За разлика от традиционните системи, при които всяка институция поддържа собствена база данни, блокчейн елиминира необходимостта от многобройни междинни стъпки, съгласувания и корекции. Резултатът е сетълмент на транзакции 24/7 по целия свят при значително по-ниски разходи.

Блокчейн мрежата е една голяма база данни, до която много различни потребители – потребители, компании, банки – могат да имат достъп“, посочи той.

Технологията позволява и програмируеми транзакции, които решават ключови проблеми, като риска от сетълмент на капиталовите пазари.

„Чрез програмиране на тези транзакции можете да гарантирате, че те се случват само когато другата страна също изпълни своето задължение – едновременно и взаимозависимо“, обясни Фърст.

Защо консорциум?

Ян Оливер Рьостърайх, главен изпълнителен директор на qivalis и бивш управляващ директор на Coinbase в Германия, подчерта предимствата на консорциумния модел.

Ние виждаме това като инфраструктура, която максимизира оперативната съвместимост и способността на индивидите да достъпват този пазар чрез своите банки“, каза той.

Моделът на „utility“ (обществена услуга) осигурява единен стандарт, който всички банки могат да предлагат на своите клиенти, избягвайки проблемите с оперативната съвместимост и създавайки необходимата ликвидност.

Конкуренцията между банките ще се фокусира върху предлагането на продукти с добавена стойност за техните клиенти“, допълни Фърст.

Регулаторна рамка и график

Qivalis ще кандидатства за лиценз за електронни пари (EMI) от Централната банка на Нидерландия (DNB) в съответствие с европейския регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). Компанията очаква да бъде технически и оперативно готова до началото на второто полугодие на 2026 г., като стартът зависи от получаването на лиценза, което обикновено отнема между шест и девет месеца.

Стейбълкойнът ще бъде обезпечен 1:1 с евро резерви под формата на парични депозити или високоликвидни активи с ниско ниво на риск. Според изискванията на MiCA, минимум 40% от резервите трябва да се държат в търговски банки, като конкретното разпределение все още предстои да бъде решено въз основа на риска и възвръщаемостта.

Бизнес модел и екосистема

qivalis ще функционира като издател на стейбълкойна, като ще взаимодейства с крайните потребители само чрез лицензирани посредници – банки, криптоборси, доставчици на криптоуслуги и доставчици на ликвидност. Този B2B2C модел осигурява ясна правна позиция и разпределение на отговорностите за спазване на изискванията за противодействие на изпирането на пари.

Компанията планира да издаде стейбълкойна на множество блокчейн мрежи, следвайки търсенето от клиенти. Стейбълкойнът няма да бъде достъпен на блокчейн мрежи, базирани на „proof of work“ поради високото енергопотребление.

Екипът на компанията ще наброява между 45 и 50 души и ще е разпределен в цяла Европа с централа в Амстердам. Около една трета от служителите вече са назначени и чакат изтичането на периода на предизвестие.

Пазарен потенциал

Макар първоначалните случаи на употреба да включват търговия с криптоактиви и DeFi приложения, дългосрочната визия е много по-широка. Трансгранични плащания и преводи, които в момента отнемат три до пет дни и струват 2 – 4%, могат да бъдат извършени за минути при минимални разходи.

Туристическата индустрия, с огромните обеми европлащания между туристически агенции, авиокомпании и хотелски вериги, е друга област с потенциал да се възползва. Сетълментът на токенизирани активи, при който финансовите инструменти се поставят на блокчейн, представлява следващата вълна от иновации.

Ние виждаме централните цифрови валути, токенизираните депозити и стейбълкойните като взаимно допълващи се“, коментира Хауърд Дейвис, председател на Надзорния съвет на qivalis и бивш председател на NatWest. „Случаите на употреба за трите са донякъде различни.“