Осемнадесетте месеца, довели до срива на Lehman Brothers

От началото на 2007-а и бума на фалитите по ипотечните кредити до септември 2008 година - да се върнем към събитията, които доведоха до фалита на американската банка Lehman Brothers, символ на световната финансова криза.

Началото на 2007-а: ударът с "високорисковите ипотечни кредити"

През февруари редица банкови институции в САЩ, които са се специализирали във високорисковите ипотечни кредити ("subprime") обявяват фалит.

Тези заеми с променливи лихви, отпуснати почти слепешката на домакинства с крехки финанси, се обръщат срещу кредитодателите, когато броят им нараства лавинообразно. Милиони домакинства се оказват неспособни да плащат месечните си вноски, които се повишават, и по този начин разоряват кредиторите си, а в същото време стойността на техните жилища рязко се понижава.

Някои анализатори посочват по онова време, че има "риск" за финансовите пазари, но повечето предпочитат да бъдат оптимисти и отбелязват, че този сектор има "минимално въздействие" върху "американската икономика".

Лятото на 2007-а: засегнати са големи банки и някои пазари

През юни инвестиционната банка Bear Stearns обявява фалит на два спекулативни фонда, които са направили големи инвестиции във финансови книжа, създадени и обвързани с високорисковите ипотечни кредити, които рязко са поевтинели. Това е първата голяма банкова институция, понесла на гърба си щетите от кризата.

През август, когато и други банки, като френската BNP Paribas, обявяват инвестициите си в тези рискови кредити, борсите по света излизат от релсите.

Междубанковите пазари са засегнати (банките не са склонни да си отпускат заеми една на друга) и редица централни банки правят съвместни интервенции като инжектират милиарди в налични средства.

В края на 2007-а цари скованост на пазари, Lehman Brothers продължава да вдъхва доверие

Докато големите световни банки (UBS, Citigroup) продължават да понасят последиците от кризата, обезценявайки с милиарди долари активи, които са загубили напълно цената си, то Lehman Brothers публикува през декември 2007-а рекордни годишни резултати, отчитайки нетна печалба от 4.2 милиарда долара.

Нюйоркската инвестиционна банка не обявява никакво ново обезценяване на активи, нито пък провизии за неутрализиране на последиците от "високорисковите ипотечни кредити", изразявайки задоволство от способността си "да действа отвъд пазарните цикли", благодарение на диверсифицирането на бизнеса си.
Lehman Brothers обаче уволнява над 3000 служители в сектора на ипотечните креди между август 2007-а и януари 2008 година.

Началото на 2008-а: паника на борда

На 22 януари 2008-а, изправена пред резкия спад на световните борси, централната банка на САЩ понижава водещата си лихва с три-четвърти пункта до 3,50%, извънредна мярка, последвана от ново понижение с половин пункт седмица по-късно.

През февруари банката Northern Rock, петата във Великобритания, която е изпаднала в критична ситуация, е национализирана от британското правителство.

На 16 март JP Morgan Chase изкупува Bear Stearns за жълти стотинки (15 пъти по-малко от пазарната й капитализация), за да не допусне лавинообразни фалити. Пазарът е на мнение, че Lehman, която е съкратила още 1400 работни места в началото на месеца, би могла да бъде следващата банка, която "ще падне".

Лятото на 2008-а: Lehman Brothers потъва

На 2 юни рейтинговата агенция Standard and Poor's понижава оценката си за тази банкова група с една степен до "A". 

Седмица по-късно Lehman Brothers публикува преди определения срок тримесечна загуба от 2,8 милиарда долара. Това е първият отрицателен резултат от излизането на банката на борсата през 1994 година. Акциите й рязко поевтиняват, номер две и номер три слизат от борда.

Групата се опитва на всяка цена да си осигури налични пари като намери партньор, който да изкупи част от активите й.

На 10 септември южнокорейската банка KDB, която е проявила интерес да влезе в капитала й, обявява, че повече няма да води преговори. Същия ден Lehman публикува катастрофални резултати.

Въпреки опита на финансовото министерство на САЩ да организира съживителна операция, Lehman Brothers обявява фалит на 15 септември, защото никой не е влял свежи пари. Американските власти се въздържат да й хвърлят спасителен пояс.