Holcim финализира придобиването на Xella за 1.8 млрд. евро

Глобалният гигант в производството на строителни материали Holcim финализира мегасделката за придобиването на германската група Xella срещу 1.85 млрд. евро. Транзакцията премина под силен регулаторен филтър, като Европейската комисия (ЕК) разреши придобиването под условие, за да се избегне монопол на пазара на Балканите.

Сделката има пряко стратегическо отражение върху строителния сектор в България, където и двете компании притежават ключови производствени активи.

Кои са компаниите в сделката и какво е присъствието им в България?

Купувачът Holcim е световен лидер в устойчивите строителни решения. На българския пазар концернът оперира чрез „Холсим България“. Компанията е собственик на циментовия завод в село Бели Извор (област Враца) и държи ключови позиции в производството на готови бетонови смеси (с центрове в София и Пловдив) и кариерни материали.

Xella е утвърден европейски пионер в сегмента на стенните системи със седалище в Дуисбург, Германия, развива дейност на 22 пазара и има над 4000 служители. У нас местното дружество „Ксела България“ притежава завод в София и е абсолютен лидер на пазара на автоклавен газобетон с марката Ytong.

Според официалните данни на Holcim, заложени в глобалната им стратегия NextGen Growth 2030, целта на придобиването е до края на десетилетието половината от приходите на концерна да идват от готови, високотехнологични строителни системи, а не от продажба на суров цимент.

За българския пазар това обединение променя играта чрез т.нар. „пакетни продажби“ (cross-selling). Досега двете компании работеха в паралелни ниши – едната доставяше цимент и бетон за конструкцията, а другата – блокове за стените. Сега строителните предприемачи у нас ще могат да договарят цялостни системи от един доставчик: от нисковъглероден бетон за основите през стенните блокове Ytong до покривните системи.

Какво точно включва придобитото портфолио?

От официалното съобщение на Holcim става ясно, че към семейството на групата се присъединяват няколко водещи бранда, чиито прогнозирани нетни продажби общо за 2026 г. възлизат на 1 млрд. евро:

• Ytong и Hebel: Модулни системи от автоклавен газобетон с висока термична ефективност, проектирани за кръгова икономика (лесно рециклиране);
• Silka: Силикатни изделия (блокове), осигуряващи изключително висока товароносимост и звукоизолация на сградите;
• Multipor: Минерални изолационни панели за енергийно ефективно саниране и реновиране;
• blue.sprint: Иновативното дигитално решение на Xella. Това е платформа, внедряваща изкуствен интелект (AI) и Строително-информационно моделиране (BIM), която свързва 3D моделите на архитектите директно с автоматизираното фабрично производство за максимална ефективност на доставките.

Holcim прогнозира постигането на 60 млн. евро годишни синергии (оперативни спестявания от слятото управление) на ниво EBITDA до третата година. Очаква се сделката да доведе до повишаване на печалбата на акция (EPS) и на свободния паричен поток още през първата година, както и до увеличаване на възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) до третата година.

Регулаторният филтър

Поради огромните глобални и европейски обороти на двете конгломерации, сделката премина под прекия надзор на Европейската комисия в Брюксел съгласно Регламента за сливанията на ЕС. В официалното си решение Европейската комисия одобри придобиването, но под условие.

За да защити конкуренцията на регионалния пазар на Балканите (включително България), ЕК задължи Holcim да извърши пълна продажба (дивистиция) на своя собствен завод за газобетон в град Аджуд, Румъния. Според антимонополния анализ на ЕК, ако Holcim беше запазила румънския си завод и едновременно с това бе придобила марката Ytong на Xella, новата мегаструктура би придобила прекомерна пазарна концентрация в региона, което би застрашило независимите търговци и конкурентите.