Очаквания за сила на долара през 2017

Почти нищо не вълнува валутните пазари, тъй като дилърите като цяло вече празнуват коледните празници. Настроението все пак остава в полза на долара, тъй като лихвените диференциали в негова полза се разширяват.

Токио вече е в почивка и долар/йена заспа на 117.50 след върха от миналата седмица на 118.66, който беше най-силна стойност след февруари. Двойката се намира почти на същите нива при които стартира годината, въпреки че през 2016 слезе до 99.00 през юни.

Еврото е малко по-стабилно и на 1.0440 след крехкия отскок от 14-годишното дъно по-рано през седмицата на 1.0350.

Доларовият индекс е малко по-нисък на 103.04 и близо до върха от тази седмица на 103.65.

Вчера данните показаха, че американската икономика е нараснала по-бързо от очакваното през третото тримесечие. Разочароващи цифри за личните разходи и доходите обаче насочиха към вероятно забавяне през текущото тримесечие.

Ралито на долара набра скорост отчасти заради влизащата скоро на власт администрация на Тръмп и управлявания от републиканците Конгрес от които се очаква да намалят данъците и да увеличат обществените разходи, което доведе до ръст на инфлацията и на доходността по облигациите. В момента две годишните книжа предлагат премия от 198 пункта над еквивалентните германски облигации. В началото на ноември тази премия беше 144 пункта. Освен всичко друго в момента тя е най-широката след 2005 година.

Монетарната политика вероятно ще е основния акцент през 2017, тъй като Фед ще повишава лихвите, докато ЕЦБ, АЦБ и ЯЦБ ще продължават да печатат пари. И наистина ЕЦБ и ЯЦБ полагат активно усилия да задържат краткосрочните лихви на отрицателна територия, което допълнително увеличава разликата им с американските.

Има обаче аргументи и против нарастването на долара. Ралито на зелените пари вече отразява тези разлики в спредовете след избора на Тръмп и ако лихвите продължат да растат бързо ще пострада Уолстрийт и икономиката, което пък ще доведе до съпротива и от страна на Фед.

В Италия правителството одобри план за помощ на Монте дей Паски ди Сиена след като най-старата банка в света не успя да събере средства от инвеститори. Ако пакета от мерки се приеме от пазарите като надежден това ще свали една от тежестите върху еврото.

Теглене на печалби при петрола

 Цената на петрола спадна днес по време на слабата азиатска търговия преди коледните празници. Това върна част от вчерашния растеж, тъй като дилърите теглеха печалби.

Сорта Брент слезе с 20 цента или 0.4% до 54.85 долара за барел след растежа в четвъртък от 1.1%. Американският лек суров петрол се понижи с 26 цента или 0.5% до 52.69 долара за барел след ръста вчера от 0.9%.

Цените на петрола са около най-високите си нива след средата на 2015, подкрепени от споразумението на ОПЕК за намаление на производството с 1.8 барела на ден считано от 1 януари. Прогнозите на специалистите за първото тримесечие са за цена от около 60 долара за барел на американския сорт и около 62-63 долара за барел на английския Брент.

Намалението на производството съвпада с първите продажби от стратегическия американски петролен резерв, които ще бъдат направени през януари.