Компании
Финансовите пазари се обясниха в любов на Макрон
Икономическата програма на потенциалния нов френски президент има доста „симпатични“ послания
~ 2 мин.
След резултатите
от първия тур на президентските избори във Франция настъпи пазарна еуфория,
която може да бъде сравнена с пазарното движение след победата на Тръмп. На
какво се дължи това? Истината е, че в икономическата програма на потенциалния нов френски президент има доста
„симпатични“ послания. А ето и част от тях: намаляване на публичните разходи до
2022 година с 60 млрд. евро, което ще ги свие до 52% от БВП спрямо 55% понастоящем; намаляване
на държавните служители със 120 хиляди;
поддържане на бюджетния дефицит под 3% от БВП; намаляване на корпоративните данъци от 33 на
25%; увеличаване на програмите за
обучение на безработни и зелена енергия с 50 млрд. евро; увеличаване на обезщетенията при безработица на предприемачи,
фермери, самоосигуряващи се и т.н.
Според изследване на Bank of America Merrill Lynch през последната седмица е отчетен най-големия поток на инвестиции в акции от 2015 г. насам. Нови 21 млрд. долара са инвестирани на фондовите пазари. Резултатът от еуфорията „Макрон“ е нарастване с 2.4 млрд. долара само на инвестициите в европейски акции. Индексът, който отчита състоянието на френската фондова борса CAC 40 достигна деветгодишен връх. Истината е, че имаме и доста добро представяне на европейските икономики като цяло, което допълнително изостри апетита на инвеститорите за поемане на риск. В облигации бяха налети допълнително 10.9 млрд. долара.
Водената от Европейската централна банка парична политика остави инвестициите в акции без алтернатива. Разбира се, че инвеститорите си задават все по-често въпроса, докога ще продължи този цикъл. Добрите икономически индикатори за големите икономики обаче загатват все по-„очевадно“, че сме почти на финалната права. Паричната политика по затягане на кредитните условия в САЩ вече е факт. В Европа най-проблемен продължава да бъде пазарът на труда. Да, но в този конкретен случай не става въпрос за кредитни условия, а за сериозни структурни проблеми. Пазарът на труда има нужда от значително подобряване на гъвкавостта по наемане и уволняване на работна ръка. Друго решение няма.
И така, остава на втория тур Макрон да затвърди водещата си позиция, но както казват по-старите дилъри: „Победата на Макрон вече е дисконтирана от финансовите пазари.“ Така че внимавайте!
