Историята на Dow Jones: Как индексът става ключов показател за състоянието на икономиката?

Всички сме чували за индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA) и колко е важен той за инвеститорите. Какво означава, когато той се покачва? А когато спада? Ето накратко отговорът и защо Dow Jones е ключов показател за състоянието на икономиката.

Индексът е представен за пръв път на 26 май 1896 г. – тост само след около седмица ще се навършат 130 години от неговото създаване. Още тогава той редовно бил цитиран в американските новинарски емисии, вестници и списания като индикатор за финансовите пазари и икономическите условия в Съединените щати. Изненадващо обаче, макар DJIA да е най-известният, той не е първият от индексите на Dow.

Предшественикът на Dow Jones

Компанията Dow Jones & Company е основана през 1882 г. от Чарлз Х. Дау – журналист, работил преди това в Kiernan News Agency, и Едуард Джоунс – бивш служител на Providence Star. Първият индекс е създаден през 1884 г. и първоначално е известен като Dow Jones Railroad Average. Той включвал 11 акции, сред които New York Central и Union Pacific, както и две компании извън железопътния сектор – Pacific Mail Steamship и Western Union. Индексът е публикуван в Customer's Afternoon Letter – ежедневен бюлетин с финансови новини, който по-късно се превръща във The Wall Street Journal. През 1970 г. името е променено на сегашното Transportation Average.1

Първи стъпки

Първото изчисление на DJIA включвало акции на дванадесет различни компании от индустриалния сектор. Индексът стартирал при ниво от 40.94 пункта. Компаниите били подбрани специално, за да представят основните отрасли на американската икономика след рецесията в края на XIX век. Компаниите, включени в първоначалните изчисления на показателя, били:

• American Cotton Oil Company;
• American Sugar Company;
• American Tobacco Company;
• Chicago Gas Company;
• Distilling & Cattle Feeding Company;
• General Electric;
• Laclede Gas Company;
• National Lead Company;
• North American Utility Company;
• Tennessee Coal & Iron;
• U.S. Leather Company;
• U.S. Rubber Company.

До 1916 г. броят на акциите в индекса нараства до 20, а през 1928 г. достига 30. DJIA преминава границата от 1000 пункта на 14 ноември 1972 г., а на 29 март 1999 г. достига 10 000 пункта. През по-голямата част от историята си компаниите в индекса са листнати на New York Stock Exchange, но през 1999 г. в него са включени Microsoft и Intel, които по това време се търгуват на NASDAQ.

Макар General Electric да е единствената от първоначалните 12 компании, която все още присъства в историята на индекса (въпреки че е била премахвана и връщана два пъти), много от останалите първоначални компании впоследствие се сливат с други дружества, които днес са част от DJIA.

Прозорец към пазара

Редакционните статии на журналиста Дау, публикувани във Wall Street Journal в периода 1899 – 1902 г., дават основата за разбирането на DJIA и останалите индекси на Dow. Първоначално работата му е била замислена като „прозорец“ към пазара и икономиката, а не като разработване на „официална теория“ за движението на пазарите. Впоследствие обаче идеите и трудовете на Дау са развити от негови колеги и посмъртно стават известни като „Теорията на Дау“. Макар теорията да е разширявана и променяна през годините, а DJIA да е обект на критики, трудът на Дау остава важен и широко познат индикатор за силата на производителността и икономиката на страната.

В момента DJIA играе ключова роля в световната финансова система, отразявайки възходите и спадовете на пазара чрез включените в него водещи компании.

Тъй като новите инвеститори се стремят да задълбочат познанията си за Dow Jones, разглеждането на историческия му контекст се превръща във важна стъпка за по-доброто разбиране на този понякога привидно сложен индекс US 30.

Графика: macrotrends.net

Текстът е по материали на Library of Congress, Investing.com и macrotrends.