ЕЦБ предупреждава за хаос при цените на имотите

Неочаквано влошаване на икономическите условия или финансово затягане може да доведе до необичайни корекции на цените на финансовите пазари и/или на пазара на недвижими имоти. За това предупреждават експертите на Европейската централна банка (ЕЦБ) в публикувания днес преглед на финансовата стабилност във валутната зона.

Стабилността на цените е от решаващо значение за трайната финансова стабилност“, предупреди вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос, коментирайки данните. „Тъй като затягаме паричната политика, за да намалим високата инфлация, това може да разкрие уязвимости във финансовата система. Изключително важно е да следим за такива уязвимости и да прилагаме изцяло банковия съюз, за да ги държим под контрол“, добави той.

Според Де Гиндос спадът на инфлацията в еврозоната, регистриран от някои национални статистически служби през последните два дни, е по-голям от прогнозите и сочи към продължаващо забавяне на растежа на цените.

Като рисков фактор за финансовата стабилност в доклада се изтъква, че фирмите от еврозоната са изправени пред по-строги условия на финансиране и несигурни бизнес перспективи, което може да бъде особено предизвикателно за онези фирми, които излязоха от пандемията с по-големи задължения и по-слаби печалби.

В същото време високата инфлация удря домакинствата – особено тези с по-ниски доходи – като намалява тяхната покупателна способност и компрометира способността им да изплащат заеми. Търсенето на нови заеми, особено ипотечни, спадна рязко през първото тримесечие на 2023 г. в отговор на повишаващите се лихвени проценти, алармират икономистите.

Корекции на пазара

Пазарите на недвижими имоти в еврозоната са в процес на корекция, пише още в прегледа на ЕЦБ. Повишенията на цените на жилищата се охладиха значително през последните няколко месеца, намалявайки надценките в сектора.

Корекциите на цените биха могли да станат хаотични, ако по-високите лихвени проценти по ипотечните кредити продължат да намаляват търсенето.

В същото време търсенето на търговски имоти остава ниско, а продължаващата корекция може да тества устойчивостта на инвестиционните фондове с интереси в сектора на търговските имоти, пише в доклада.

Досега инвестиционните фондове до голяма степен останаха незасегнати от неотдавнашното напрежение в банковия сектор в САЩ и Швейцария. Това обаче може да се промени, ако фондовете изведнъж се нуждаят от ликвидност, което ги принуждава бързо да продават активи.

Същевременно банките от еврозоната се оказаха устойчиви на стреса, идващ от САЩ и Швейцария, заради ограничените им експозиции. Тази устойчивост бе подкрепена от силни капиталови и ликвидни позиции в резултат на усилията на регулаторните и надзорните органи през последните години. Въпреки това съществуват опасения относно способността на банките да натрупват капитал, предупреждава ЕЦБ.

Вече са налице признаци за влошено качество на активите в кредитните портфейли и експозиции, свързани с търговски недвижими имоти, по-малки фирми и потребителски заеми. Поради това може да се наложи банките да заделят повече средства за покриване на загуби и управление на кредитния риск.

В този контекст е от съществено значение да се завърши банковият съюз и по-специално да се създаде обща европейска схема за гарантиране на депозитите, препоръчват експертите.