Какво е стагфлацията – какво я причинява и как се „лекува“?

Стагфлацията е икономическо състояние, при което се наблюдава едновременно висока инфлация, забавен или отрицателен икономически растеж и висока безработица. Тази комбинация е особено предизвикателна, тъй като традиционните икономически инструменти за борба с инфлацията или рецесията поотделно могат да влошат другия проблем.

Какво причинява стагфлацията?

Икономистите спорят за основните причини за стагфлацията.

Като цяло стагфлацията се очаква, когато настъпи шок в предлагането. Това е неочаквано събитие, като например прекъсване на доставките на петрол или недостиг на основни части. Такъв шок настъпи по време на пандемията от COVID-19 с прекъсване на потока от полупроводници, което забави производството на всичко – от лаптопи до автомобили и уреди.

Такъв шок може да повлияе на всички фактори, които съставляват стагфлацията: инфлация, заетост и икономически растеж.

Защо стагфлацията е лошо нещо?

Стагфлацията е комбинация от три негативни фактора: по-бавен икономически растеж, по-висока безработица и по-високи цени.

Това е комбинация, която не трябва да се случва в икономиката. Цените не трябва да се покачват, когато хората имат по-малко пари за харчене.

Как се „лекува“ стагфлацията?

Няма окончателен лек за стагфлацията. Консенсусът сред икономистите е, че производителността трябва да се увеличи до степен, в която ще доведе до по-висок растеж без допълнителна инфлация. Това би позволило затягането на паричната политика, за да се овладее инфлационният компонент на стагфлацията.

Но това е по-лесно да се каже, отколкото да се направи, така че ключът към предотвратяването на стагфлацията е политиците да бъдат изключително проактивни в избягването ѝ.

Исторически пример за стагфлация

През 70-те години на XX век много развити икономики, включително Съединените щати, преживяват период на стагфлация. Това е предизвикано от няколко фактора, сред които значителни увеличения на цените на петрола поради петролни ембарга, което води до рязко покачване на енергийните разходи. В същото време икономическият растеж се забавя, а безработицата нараства, създавайки предизвикателна икономическа среда.

Този период служи като класически пример за сложността на справянето със стагфлацията и подчертава необходимостта от внимателно балансирани икономически политики.