Новите правила на ЕС ще изгонят стотици криптофирми

Дългоочакваните правила на ЕС за криптовалутите (MiCA) влизат в сила на 1 юли. Въпреки това към средата на годината по-малко от една пета от над 1200-те регистрирани криптофирми в Блока са успели да получат лиценза, необходим за да продължат да обслужват европейски клиенти.

Времето изтича, а пред криптосектора в Европа предстои най-важният краен срок до момента.

С настъпването на юли преходният период по Регламента за пазарите на криптоактиви (MiCA) приключва окончателно. Компаниите, които не са получили разрешение, ще трябва или да спрат да обслужват европейски клиенти или изцяло да прекратят дейността си.

Какво променя MiCA?

MiCA е първата всеобхватна правна рамка на ЕС за криптоиндустрията. Тя поставя борсите, брокерите и доставчиците на цифрови портфейли под официален надзор – подобно на регулациите, които отдавна се прилагат за банките и традиционните финансови институции.

Регламентът заменя досегашната фрагментирана мозайка от национални разпоредби с единни правила за всички 27 държави членки:

• Единен „паспорт“: Компания, лицензирана в една държава от ЕС, получава право да оперира в целия съюз.
• Строги изисквания: В замяна фирмите трябва да отговарят на високи стандарти за капиталова адекватност, корпоративно управление, защита на клиентските средства и превенция на изпирането на пари (AML).

Това, което се очертава, е истински единен пазар, който замества старата мозайка от 27 национални режима“, коментира пред Euronews Ямал Калаф, съосновател на MiCAR Whitepapers Europe, компания, която консултира криптобизнеса по въпросите на лицензирането.

Огромната част от пазара остава без лиценз

Мащабът на предстоящото преструктуриране е поразителен. Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) потвърди, че удължаване на сроковете няма да има. Данните показват, че до май едва около 210 фирми са получили пълно одобрение от общо над 1200, които преди това са имали местни крипторегистрации в ЕС.

Този изключително нисък процент на успеваемост (под 20%) означава, че по-голямата част от заварения пазар остава извън регулацията броени дни преди крайния срок.

Ниският процент на одобрение подсказва, че значителна част от пазара е стигнала до извода, че получаването и поддържането на лиценз по MiCA просто не е икономически изгодно в рамките на настоящия им бизнес модел“, обяснява Рошан Дария, главен изпълнителен директор на инвестиционната компания Echo Base.

Регулаторите предупреждават за строги санкции

Националните регулатори вече предупредиха, че срещу фирмите, които продължат да оперират след крайния срок без нов лиценз, ще бъдат предприети принудителни мерки. Френският пазарен регулатор дори уточни, че дейността без разрешение може да доведе до наказателно преследване.

От ESMA призоваха нелицензираните доставчици да подготвят план за плавно прекратяване на дейността. Това включва:

Прехвърляне на клиентските активи към оторизирани платформи или към портфейли за самостоятелно съхранение (self-custody wallets).
Своевременно уведомяване на потребителите, за да могат да изтеглят средствата си безопасно.
„След 1 юли ще станем свидетели на по-малък, но по-институционален пазар с реален европейски паспорт. Това не е пазар в упадък, а пазар, който зрее“, смята Мигел Сапатеро, главен юрисконсулт в Crossmint (доставчик на криптоинфраструктура).

Пазарът се пренастройва около големите играчи

Много от големите и познати имена вече преминаха успешно през процедурата: Coinbase си осигури лиценз в Ирландия; Kraken получи одобрение в Ирландия и Люксембург; Финтех гигантът Revolut взе лиценз от кипърския регулатор в края на миналата година, което му позволява да предлага криптоуслуги в целия ЕС.

За тези компании новите правила са сериозно предимство – нелицензираните им конкуренти ще отпаднат от пазара, а те ще могат да привлекат техните клиенти.

Случаят с Binance: Най-известната „жертва“ на новите правила?

Най-яркият пример за трудностите при адаптирането към MiCA се оказа Binance – най-голямата криптоборса в света.

Според информация на Reuters, цитираща запознати източници, заявлението на Binance пред Гръцката комисия за капиталовите пазари вероятно ще бъде отхвърлено. Без одобрение в поне една държава членка, борсата няма да има право да оперира в ЕС от юли.

Мащабът не ви осигурява пряк път към лиценза – и точно това е същността на новия регламент“, коментира Патрик Молард, главен изпълнителен директор на платформата за плащания Fipto.

От Binance контрираха, заявявайки, че работят конструктивно с регулаторите от 18 месеца и че заявлението им отговаря на изискванията на MiCA. Компанията добави, че по нейни данни гръцките власти са приключили прегледа с положителна оценка, и обеща допълнителна информация преди 30 юни.

Казусът обаче придоби и политическо измерение. Френското криптоиздание The Big Whale съобщи, че председателят на ЕЦБ Кристин Лагард лично се е противопоставила на кандидатурата на Binance в Гърция. Информацията не е потвърдена независимо, а ЕЦБ и гръцкото правителство отказаха коментар. Според същото издание, след спънката в Гърция, Binance проучва възможността да кандидатства за лиценз във Франция.

Какво следва за по-малките криптофирми?

Очаква се крайният срок да подтикне по-малките платформи и брокери към партньорства с вече лицензирани доставчици на попечителски услуги (custody providers). Вместо да изграждат собствени скъпи системи, съобразени с MiCA, много от тях ще предпочетат да аутсорснат съхранението на клиентските активи.

Ще станем свидетели на консолидация и масово прехвърляне на клиенти, тъй като голяма част от настоящите участници просто няма да успеят да покрият изискванията навреме“, прогнозира Флоортие Нагелкерке, партньор в адвокатската кантора Norton Rose Fulbright.

Анализаторите са единодушни, че европейският криптопазар ще стане по-малък и по-концентриран. Бариерите за навлизане вече са много по-високи, но това ще донесе и много по-силна защита за потребителите.

След 1 юли гражданите на ЕС, които притежават криптовалути, ще могат да бъдат спокойни, че активите им се съхраняват при много по-сигурни и контролирани условия“, обобщава Мигел Сапатеро от Crossmint.