Ще надмине ли среброто историческия си връх от 2011 г.?

Растящ брой влиятелни анализатори на пазара смятат, че въпросът не е „дали“, а „кога“ среброто ще достигне историческия си максимум от 44 евро - за унция – ниво, което не е виждано от април 2011 г., пише Euronews.

Драгоценният метал скочи до почти 32 евро тази седмица, достигайки нов 13-годишен връх и регистрирайки впечатляващ ръст от 10% само през първите десет дни на юни – рали, което привлече вниманието на глобалните инвеститори.

Прагът от 44 евро сега все по-често се разглежда като логична цел, като техническите и макроикономическите условия са в полза на среброто. Може ли това да е само началото на най-силния бичи пазар на среброто от над десетилетие?

До колко може да поскъпне среброто?

Причините за възраждането на среброто се прокламират от няколко пазарни анализатори и институционални гласове от Уолстрийт, които твърдят, че комбинация от структурни и циклични фактори подхранва момента на ралито.

Отавио Коста, макро стратег в Crescat Capital, наскоро отбеляза, че среброто исторически следва представянето на златото.

„Вероятно сме в ранните стадии на нов дългосрочен бичи пазар за метала“, пише Коста в публикация в социалната мрежа X, като подчертава, че среброто обикновено изостава след златото в началото на ралито, но после го превъзхожда.

Съотношението злато-сребро – показател за това колко унции сребро са нужни, за да се купи една унция злато – рязко спадна, откъсвайки се от исторически високите нива около 100.

„Това движение вероятно е само началото“, отбелязва Коста, тъй като инвестициите започват да се пренасочват от златото към среброто, а впоследствие и към миннодобивни акции в ранен етап.

Пол Чиана, технически анализатор в Bank of America, споделя в скорошна бележка, че „тест на историческия връх около 44 евро е в обсега, тъй като позиционирането и импулсът все още не са прекалено разтегнати“.

Рашад Хаджиев, макро инвеститор и коментатор, заяви, че пробивът на среброто през юни може консервативно да насочи цената към 52 евро.

„През 2010 и 2020 г. пробивите доведоха до ръстове от 150% и 60% съответно за осем месеца и за един месец“, пише той. „С цените на златото и средно съотношение злато-сребро около 60, цел от 52 евро за среброто е напълно реалистична.“

Защо среброто и защо сега? От паричен хедж до индустриален двигател

Интересът на инвеститорите към монетарната роля на среброто се възроди през последните месеци, подхранван от растящи опасения относно способността на администрацията на САЩ да управлява нарастващия федерален дълг.

Доверието в традиционните безопасни активи на САЩ отслабна, като както американските държавни облигации, така и доларът загубиха позиции през 2025 г. – нетипично развитие в период на глобална икономическа несигурност, когато тези инструменти обикновено привличат търсене.

Златото бе първото, което отрази засилващите се опасения относно фискалната устойчивост на САЩ, поскъпвайки с над 25% от началото на годината и оставяйки зад себе си всички основни активни класи през 2025 г. Среброто може да е следващото, привличайки инвеститори, търсещи твърди активи, които не могат да бъдат обезценени от разширяващото се предлагане на пари.

Разликата този път е ускоряването в индустриалното търсене на среброто, особено от сектора на чистата енергия. Както Silver Institute подчертава, среброто е един от най-добрите проводници на електричество в света, правейки го незаменимо в производството на слънчеви панели, електрически превозни средства и микроелектроника.

Забележително е, че търсенето на сребро от страна на слънчевия сектор се е удвоило – от 12% от общото търсене през 2022 г. до 25% през 2024 г. Sprott прогнозира, че до 2030 г. годишното търсене на сребро за соларни приложения може да достигне 370 млн. унции, спрямо 220 млн. днес.

Според Katusa Research сегашната пазарна среда демонстрира трите „критични сигнала на Бъфет за среброто“: задълбочаващ се дефицит на предлагане, застой в производството и намаляващи наличности над земята. Тези индикатори, според тях, исторически предхождат взривоопасни ралита на среброто.

Какво може да се обърка?

Обрат в икономическите и геополитическите тревоги, които обхванаха пазарите през 2025 г., може да намали привлекателността на среброто като паричен хедж. Ако администрацията на Тръмп даде сигнали за реални усилия да овладее раздуващия се бюджетен дефицит, разпродажбата на държавни облигации може да се стабилизира – или дори обърне – възстановявайки доверието в долара и намалявайки необходимостта от алтернативи като злато или сребро.

Все пак структурното търсене на среброто, особено от индустриите на електрическите превозни средства и слънчевата енергия, вероятно ще продължи да расте. Това може да осигури основа за продължаваща ценова подкрепа, макар и с по-умерен темп, ако доминацията на САЩ в световната икономика остане под по-малко засилен контрол.