Китай намали лихвите по ипотечните кредити, за да съживи пазара

Във вторник Китай обяви най-голямото си намаление на референтната лихва по ипотечните кредити в опит да подкрепи изпитващия затруднения пазар на имоти и икономика, предаде Reuters.

Намалението на основната лихва по петгодишните заеми (LPR) е с 25 базисни пункта (0.25 пр. пункта). Това е най-голямото намаление от въвеждането на референтната лихва през 2019 г. и много повече от очакванията на анализатори.

Това е най-големият сигнал. С други думи, започна най-големият цикъл на намаляване на лихвените проценти в историята на Китай“, каза Ян Юежин, анализатор в E-House China Research and Development Institution.

Намаляването ще се отрази пряко на сектора на недвижимите имоти чрез намаляване на разходите за ипотечни кредити.

Петгодишната лихва беше намалена до 3.95% от предишните 4.20%, докато едногодишната беше оставена непроменена на 3.45%.

Повечето нови и непогасени заеми в Китай се основават на едногодишния LPR, докато петгодишният влияе върху ценообразуването на ипотеките.

25 от 27 наблюдатели на пазара очакваха намаление на петгодишния LPR. Те прогнозираха намаление от 5 до 15 базисни пункта в проучване на Reuters.

Какви ще са ефектите?

По-голямото намаление предполага, че Пекин вече не е толкова загрижен за отрицателните ефекти от по-ниските лихви по кредити върху валутата или банките.

Референтното намаление на ипотечни кредити няма да окаже отрицателно въздействие върху нетните лихвени маржове на банките, пише китайски вестник, подкрепян от централната банка.

Ограничените странични ефекти от други големи икономики, особено Съединените щати, където се очаква Федералният резерв да намали лихвите, позволиха на Пекин да предостави повече подкрепа на паричната политика.

Все пак властите ще останат предпазливи по отношение на натиска върху юана от по-ниските вътрешни лихви.

Китайската валута достигна най-ниското си ниво от 20 ноември, след създаването на LPR, но от тогава намали загубите си.

Големи държавни банки са навлезли на пазара, продавайки долари за юани, в опит да спрат слабостта, казаха източници.

Решението за лихвите обаче не успя да укрепи по-широкото доверие на инвеститорите.

За последен път Китай намали петгодишния LPR през юни 2023 година с 10 базисни пункта.

Държавна помощ

Пекин увеличи усилията си да спаси закъсалия имотен сектор. Мерките обаче идват поетапно, натежавайки на сектора, който движи една четвърт от икономиката.

Цените на новите жилища отбелязаха най-големия си спад от девет години насам. Фондовия пазар отслабва, след като достигна петгодишно дъно.

Държавните банки са увеличили отпускането на заеми за жилищни проекти по механизма „белия списък“ с цел да осигурят възвращаемост на сектора, съобщиха подкрепяни от правителството медии.

Анализатори и инвеститори очакват повече мерки за стимулиране на потреблението, поставяне на праг под цените на имотите. Надежди за това се появиха, след като властта смени председателя на пазарния регулатор.

Мисля, че този ход е повече сигнал, отколкото същност. Повечето хора не купуват къщи, защото разходите за ипотека са твърде високи, те се притесняват, че строителните предприемачи ще фалират и цените на жилищата ще паднат“, каза Бен Бенет, азиатско-тихоокеански инвестиционен стратег в Legal and General Investment Management в Хонконг. 

„Но това сигнализира за решимост да се подкрепи жилищния пазар. Трябва да видим дали това ще бъде последвано от още парични инжекции в кредитори, жилищни проекти и предприемачи“, добави той.

Скорошните намаления на лихвените проценти по депозитите и намаляването на банковите резерви дават възможност на търговските банки да намалят разходите по заемите, за да подкрепят икономиката.

Новият референтен лихвен процент влиза в сила веднага. Въпреки това потребителите, които вече имат ипотечен кредит, няма да могат да се възползват от намалението на погасителните вноски по заема си. Причината е, че преоценката на ипотечните лихвени проценти е на годишна база.

LPR, който банките обикновено начисляват на най-добрите си клиенти, се определя от 20 избрани търговски банки, които изпращат предложените ставки на централната банка всеки месец.