Възможен провал на AI застрашава световната икономика

Световната икономика, която демонстрира неочаквана устойчивост, е изложена на сериозен риск от сътресения при евентуален срив в сектора на изкуствения интелект (AI). Това предупреждение отправи Международният валутен фонд (МВФ) в понеделник, докато глобалните лидери се събират за Световния икономически форум в Давос.

В актуализирания си „Световен икономически обзор“ Фондът посочва, че рисковете пред глобалната експанзия са „наклонени в посока надолу“. Експертите подчертават, че настоящият растеж се крепи на твърде тесен кръг от фактори – най-вече на технологичния сектор в САЩ и свързания с него бум на капиталовите пазари.

САЩ доминират растежа в Г-7

МВФ прогнозира, че американската икономика значително ще изпревари останалите страни от Г-7, като очакванията са за ръст от 2.4% през 2026 г. и 2% през 2027 г. Инвестициите в технологии са достигнали най-високия си дял в икономиката на САЩ от 2001 г. насам.

Съществува риск от пазарна корекция, ако очакванията за по-висока производителност и рентабилност чрез изкуствения интелект не се реализират“, заяви главният икономист на МВФ Пиер-Оливие Гуринчас.

Той допълни, че макар нивата на пазарна еуфория все още да не са достигнали тези от „дотком балона“, поводите за безпокойство са налице.

Геополитически риск и „Гренландският въпрос“

Форумът в Давос, който ще бъде посетен и от Доналд Тръмп, се провежда на фона на оптимизъм за AI, но и на тревога относно стабилността на НАТО и Федералния резерв. Дискусиите вероятно ще бъдат доминирани от заплахата на американския президент за налагане на 10-процентни мита върху европейския внос, в случай че страните от ЕС не подкрепят амбициите му за придобиване на Гренландия.

Въпреки търговското напрежение, МВФ повиши прогнозата си за глобалния растеж през 2026 г. от 3.1% на 3.3%.

Регионални прогнози

• Китай: Очаква се растеж от 4.5% през 2026 г. и забавяне до 4% през 2027 г.
• Канада: Прогнозира се ръст от 1.6% тази година, което я нарежда на второ място в Г-7.
• Европа: Икономиката на Германия ще нарасне с 1.1% през 2026 г., а Обединеното кралство запазва стабилна прогноза от 1.3%.

Рисковете от „свръхзадлъжнялост“ и пазарен срив

Гуринчас изрази загриженост относно нарастващата зависимост на големите технологични компании (т.нар. hyperscalers) от дългово финансиране за техните инвестиционни планове.

Когато видим повишаване на ливъриджа (задлъжнялостта), започваме да се притесняваме“, посочи той.

Според МВФ дори умерена корекция в оценките на технологичните акции може да понижи глобалния БВП с 0.4 процентни пункта. Тъй като пазарната капитализация на тези групи днес е много по-голяма като дял от икономиката, отколкото преди 25 години, всеки трус би имал мащабен ефект върху личното богатство и потреблението в световен мащаб.

Независимостта на Фед е критична

В доклада се отделя специално внимание на независимостта на централните банки след новините за наказателно разследване срещу председателя на Федералния резерв Джером Пауъл. МВФ подчертава, че автономията на Фед е от фундаментално значение за стабилността на международната парична система и статута на долара като резервна валута.