2025-а – още от същото
Новата година ще прилича твърде много на старата по глобална несигурност и безпокойство

© ECONOMIC.BG / Красимир Свраков
Едно от любимите ми определения за макроикономист е следното: “Макроикономистът е специалист, който изключително обосновано ви обяснява защо прогнозите, които е направил вчера, днес не са се сбъднали“.
В този ред на мисли, и след като се оправдах „обосновано“, запретвам ръкави пред моята магическа топка, намачквам емоциите си като хартиен лист, който изхвърлям през прозореца, и смело се потапям в прогнозите си за 2025 г., които почти сигурно няма да се сбъднат в унисон със световните тенденции.
Ще започна с опит за прогнози относно на най-използваните думи през следващата година. Това са: 1. „Тръмп“, 2. „Инфлация“, 3. „Лихвени проценти“, 4. „Украйна“, 5. „Тарифи“ (мита), 6. „Биткойн“, 7. „Енергия“, 8. „Икономическо забавяне“, 9. „Изкуствен интелект“, 10. „Путин“, 11. „Близкия Изток“, 12. „Държавен дълг в ЕС“.
Почти съм убеден, че ще се съгласите с мен с това предположение. Да, навярно отчитате факта, че точно същите думи са най-актуални и през 2024 г. , но този подход е категорично тенденциозен от моя страна и ще се опитам да ви дам аргументите си по-надолу.
Тръмп седна на трона на най-мощната държава през януари 2025 г. Нарочно не казвам, че я оглави, защото неговото лидерство безспорно ще има характеристиките на царуване - еднолично и силово. Според Peterson Institute for International Economics всяко увеличаване на търговските мита с 10% ще доведе до 1% икономическо забавяне на американската икономика една година след въвеждането им. Точно поради тази причина от въпросния институт прогнозират и свиване на ръста на БВП на Китай за 2025 г. от 4,5% на 4,00% за 2025 г. Да припомня само на читателите - Тръмп заяви в предизборната си кампания, че ще увеличи вносните мита за китайски стоки с 60%, а на мексиканските - със 100%. Да допуснем, че експертите са само наполовина прави в прогнозите си, пак нещата не изглеждат никак добре. В прав текст това означава високи цени, т.е. инфлация и икономическо забавяне. Не можем да не споменем и факта, че в края на 2024 г. инфлацията в САЩ изглежда категорично непобедена. През 2025 г. вече плахо се прокарва идеята, че Федералния резерв ще намали основната лихва не повече от два пъти, което е извън очакванията на пазарните участници за поне четири пъти намаляване. Важно е да отбележим, че американците създават 26% от глобалния брутен продукт. В този ред на мисли, не може и да си представим, че е възможно глобално икономическо спокойствие при липсата на такова в Америка.
През 2024 г. биткойн нахълта в съзнанието на мераклиите за бързо забогатяване точно както „слон в стъкларски магазин“ - грубо и с много шум. Почти не минава ден без да получа „въпрос от приятел“ „Да купувам ли?“ . Това е прекомерно сериозна и дълга тема, за да правя опити за сериозни анализи в няколко реда. Вече не трябва да има никакво съмнение, че този дигитален актив е тук, за да остане. Фундаменталният му принос не се изразява в това докъде ще стигне цената му. Той показа, че е възможно мащабното функциониране на децентрализирани системи с необходимата степен на надеждност. През 2025 г. ще започне глобална трансформация на финансовата система, като много от новата инфраструктура, която предстои да бъде изградена, стъпва върху механизмите на функциониране на вече работещата крипто екосистема. Както казах вече, това е прекалено сериозна тема, но на въпроса дали да се купува биткойн на настоящите нива (б.а. – в края на 2024 г., когато е писан текстът), бих отговорил - категорично „не“. Биткойн няма характеристиките на инвестиционен актив, без значение дали говорим за цени от 1000 долара или 1 милион долара за биткойн.
Другата гореща тема - Европа излиза от комфортния си сън на пенсионер с гарантирани социални придобивки и задължителното кафе в 16.30 ч. с торта Сахер. Европа има нужда от нова енергия и лидери, готови да наложат спартански режим по отношение на държавните харчове, плюс поколение, подготвено за битки в името на демокрацията, свободата на словото и правото на самоопределение. Европа проспа руската газова окупация, проспа и руската агресия в Украйна, проспа и военната си изостаналост по отношение на съвременните военни конфликти. През 2025 г. предстоят наистина фундаментални промени. Личното ми мнение е, че Европа се събуди и трансформацията предстои. В настоящия момент може да се каже, че от гледна точка на европейската финансова стабилност няма сериозен проблем, с изключение на Франция. Съотношението между публичния дълг и БВП средно за Стария континент е 84%. За Великобритания това съотношение е 104%, за САЩ -123%, а за Япония – 255%. Подобни цифри ще се запазят и през тази година, но цената ще бъде почти нулев икономически растеж. Личното ми мнение е, че в това има много позитивни нотки. Време е да започнем да градим европейска икономика, базирана на предприемаческия дух и частната икономическа активност, а не на безкрайните държавни стимули, които оставят трилиони дългове на следващите поколения.
Европа ще трябва да помисли изключително сериозно за отбранителната си мощ, макар и в рамките на НАТО. Също така през 2025 г. Европа ще трябва да бъде готова за търговска война с най-близкия си съюзник - САЩ. Континентът има нужда от „американския подход“ спрямо Китай по отношение на търговските взаимоотношения. И въпреки горепосочените проблеми, ще кажа само едно - Европа е прекрасна и винаги ще бъде най-доброто място за живеене.
Твърде вероятно е през 2025 г. военният конфликт в Украйна да приключи. За голямо съжаление, това ще стане с цената на териториални отстъпки. Тръмп има нужда от тази външна победа, най-вече чисто имиджово. Русия категорично изтри статута си на надежден партньор за следващите 20 г. Даже и да бъде представена като победа, развръзката в Украйна тепърва ще носи негативи на самозабравилия се Путин. През март 2025 г. Руската централна банка обяви стартирането на разплащанията с дигитални рубли. Това няма да разреши обаче пълната изолация на Русия от глобалната платежна система. Всички фанфари около проекта „валутата на БРИКС“ заглъхнаха.
Както казах вече, 2025 г. твърде много ще прилича на 2024 г. по нивото на глобална несигурност и безпокойство. Годините на относителен световен мир и свободна търговия са минало. Далеч сме от точката, от която ще започнем отново да градим доверието си, най-вече с Русия и сателитите й, но както винаги, може да бъде казано само едно - че световната история винаги се повтаря.
Текстът е част от бр. 124 на сп. „Икономика“. Публикува се в Economic.bg по силата на партньорско споразумение между двете медии. Темите и мненията са подбрани от екипа на списанието и не съвпадат непременно с редакционната политика на Economic.bg.