Да действаш смело по време на криза

Преди малко повече от една година Марио Драги застана начело на Европейската централна банка (ЕЦБ), като замени на поста французина Жан-Клод Трише. За този период успехът му на поста все още не е ясно изразен, но несъмнено италианецът успя да направи неща, които никога досега не бяха правени.

Още на първия месец от своя мандат Драги предприе стъпки за намаляване на основната лихва, която само няколко месеца преди това беше увеличена от Трише до 1.5%. На три пъти Драги я сваляше с по 0.25 пункта, за да достигне рекордно ниското ниво от 0.75%, на което се намира в момента.

Друг ход, който предприе Драги, за да се бори със свитото кредитиране, беше да отпусне безпрецедентните 3-годишни заеми за търговските банки при минимална лихва от 1%. Първата програма беше започната през декември 2011 г., когато на 523 банки банките бяха отпуснати 489 млрд. евро. През февруари 2012 г. бяха дадени още 530 млрд. евро на 800 банки под формата на 3-годишни заеми.

Шефът на ЕЦБ взе почти еднолично решение да започне неограничено изкупуване на облигации от най-засегнатите от дълговата криза държави. Въпреки противопоставянето на Германия, програмата беше обявена официално.

През декември 2011 г. ЕЦБ намали сумата, която банките трябва да пазят като резерви от 2% от активите им на 1%. Тази стъпка също не беше обмисляна преди идването на Драги. Подобно решение за много специалисти изглежда неразумно, предвид трудностите, които изпитва финансовата система в Европа.

Несъмнено всички стъпки на италианецът са насочени в една посока - разхлабване на паричната политика и от там стимулиране на икономическия ръст в Европа. Засега обаче резултатите от действията на Драги не са ясно изразени, с изключение на решението му да купува ДЦК. Този ход свали лихвите по дълга на Испания и Италия от рекордните 7%.