Паричните потоци в края на годината помагат на еврото

Доларът продължава да е слаб и страда от очакванията, че Федералния резерв няма да бърза да намали монетарните стимули. От друга страна, репатрирането в края на годината от европейски банки помага на еврото, както и условията на тънък пазар и прогнозите за банково споразумение в еврозоната.

Спадът на доходността по американските облигации притиска долара. Въпреки, че Фед е на път да намали стимулите си, това все още не се приема за предстоящо. Зелените пари са под натиск от средата на ноември, когато Джанет Йелен, предстоящия нов председател на Фед, потвърди мнението на инвеститорите, че ще преследва облекчена монетарна политика с цел да се подкрепи растежа на работните места. Миналата седмица излезе силен доклад за заетостта и това повиши спекулациите, че Фед може да намали покупките на облигации още следващата седмица, но въпреки това промяната се счита за по-вероятна в началото на следващата година. Привлекателността на щатската валута намаля и заради широко разпространеното мнение на пазарите, че в обозримото бъдеще Йелен ще държи лихвите на ниски нива дори и след намаление на стимулите.

Доларът не реагира на новината, че преговорите за бюджета в американския Конгрес са достигнали до 2-годишно споразумение с цел да се избегне затваряне на правителството на 15 януари. Сделката е положителна за долара, но дилърите не я изтъргуваха. Тя все пак трябва да мине през двете камари, както и не определя тавана на дълга, който трябва да бъде повишен по някое време следващата година.

По време на азиатската търговия евро/долар остана почти без промяна на 1.3760 след растеж вчера до 6-седмичен връх от 1.3795, което е много близо до 2-годишния връх от края на октомври на 1.3833. Кросът евро/йена е на 141.35 след покачване вчера до 142.19, което е най-висока стойност след октомври 2008 година. Единната валута отчита покачване от 3.4% срещу долара и 7.7% срещу йената след дъната през ноември, а подкрепа оказва репатрирането от европейски банки. Те са под натиск да заздравят капиталовата си база преди тримесечния преглед на ЕЦБ, който ще се базира на счетоводните баланси и ще бъде оповестен в края на 2013 година. Растеж на лихвите на европейските парични пазари даде допълнителна сила на еврото, след като миналата седмица ЕЦБ не даде никакъв сигнал за предстоящи нови облекчения. Някои дилъри споменават и надеждите за банков съюз, който да помогне на единната валута. Финансовите министри от ЕС са все по-близко до споразумение за план с цел формиране на нова агенция, която ще отговаря за закриването на фалиралите банки в еврозоната и разпределянето на разходите от това.

Другите европейски валути са също силни. Стерлингът е близо до 2-годишния връх срещу долара, който удари вчера след коментари от АЦБ и излезлите в началото на седмица високи цени на недвижимите имоти. Паундът днес е на 1.6430 при 2-годишен връх във вторник от 1.6468. Швейцарският франк е дори още по-силен заради сигналите, че дефлацията в Швейцария утихва, а икономиката нараства. Кросът евро/франк е на 1.2211, което е непосредствено над 7-месечното дъно на 1.2207 от вчера, когато долара падна до 2-годишно дъно срещу франка на 0.8850. Очакванията на пазарите са, че Швейцарската централна банка ще се придържа към ангажимента си да не допуска по-нисък курс от 1.20 в евро/франк по време на редовното си заседание в четвъртък.

Доларът падна дори и срещу йената и е на 102.72 след върха вчера на 103.40. Йената все пак остава под натиск заради очакванията, че ЯЦБ ще разшири покупките на активи през следващата година, за да постигне амбициозната си инфлационна цел.

Австралийският долар остава непривлекателен и слезе срещу американския си съименник на 0.9132. Валутата пострада от поредната вербална намеса на Австралийската централна банка, която иска по-нисък валутен курс, за да се подпомогне икономическия растеж.

Слабостта на долара подкрепя златото

Златото е добре подкрепено днес след трите сесии на растеж и близо до 3-седмичен връх. Помощта идва от покриване на къси позиции и слабостта на долара. Новината, че американските законодатели са достигнали споразумение за бюджета, за да се избегне затварянето на правителството през следващия месец, навреди на жълтия метал. Търсенето от физическия сектор в Азия също намаля заради по-високите цени. Според анализатори обаче техническите покупки ще доведат до още малко нарастване.

Спот цената днес 1256 долара за тройунция след нарастване с 3% през последните три сесии, което е най-дългата поредица от увеличения след октомври. Технически погледнато най-вероятно изглежда покачване към 1270 долара и след това към 1300 долара до края на годината. Това обаче зависи от способността му да задържи подкрепата при 1250 долара, както и от решението на Фед през следващата седмица. Пазарите изчакват заседанието на Федералния резерв на 17 и 18 декември, за да видят дали централната банка ще намали стимулите от 85 милиарда долара месечно. Тяхно намаление ще навреди на златото, което досега се възползваше от монетарните облекчения, тъй като предлага защита срещу инфлация.

Повечето специалисти са на мнение, че инвеститорите вече са калкулирали възможността за намаление на стимулите още през декември, тъй като миналата седмица цената не спадна рязко при силните данни за трудовата заетост в САЩ. Вместо това след оповестяване на цифрите златото расте, тъй като фондове покриват късите си позиции преди заседанието на Фед. Данни за фючърсите в петък показаха, че залозите срещу златото са най-големи за последните седем и половина години, докато дългите позиции в злато са на най-ниски нива за последните шест години.

Междувременно във Вашингтон преговорите за бюджета в американския Конгрес доведоха до споразумение, което ако бъде одобрено от Горната и Долната камара ще доведе до известен порядък хаотичния бюджет на нацията и ще се избегне затваряне на правителството на 15 януари.

Отдел "Анализи валутни пазари", ФК "Логос-ТМ" АД