Колапсът на „стабилната“ TerraUSD: Криза като тази от 2008 г.?

Така наречените стейблкойни изпращат ударни вълни през пазарите на криптовалути, заличавайки милиарди от стойността им и причинявайки срив на ликвидни криптовалути, като биткойн, а хората да губят спестяванията си. Двете основни стабилни монети от криптопроекта Terra влязоха в режим на свободно падане, като някои го нарекоха схема на Понци, подобна на колапса на Lehman Brothers, който ускори финансовата криза от 2008 г.

Привържениците на стабилните монети твърдят, че са относително безопасно убежище на силно променливия криптопазар. Те са предназначени да бъдат обвързани с фиатна валута и обикновено поддържат обвързаност 1 към 1 с щатския долар. Но последните събития доказаха, че те са също толкова нестабилни, колкото и другите криптовалути.

Стабилната монета TerraUSD, или UST, се срина почти напълно в един момент в четвъртък и загуби фиксирания си курс към долара, падайки до 26 цента.

Terra беше класирана сред 10-те най-ценни криптовалути и достигна връх от почти 120 долара миналия месец.

Междувременно сестринският токен на TerraUSD – луна – падна с повече от 97% в сряда до под 22 цента. До петък луна се срина до почти 0 долара.

Как се случи катастрофата?

UST, създаден от Terraform Labs, е алгоритмичен стейбъллкойн, което означава, че вместо да има пари и други активи, държани в резерв, за да подкрепи токена, той използва сложна комбинация от код и монетата луна, за да стабилизира процеса.

Идеята за алгоритмичен стейбълкойн е вместо да имате истински резерв, вие имате нещо като разхвърлян, по-нискокачествен банков резерв. Това е начин да твърдите, че изграждате стабилно нещо от нестабилни неща“, каза Дейвид Джерард, автор на книгата Attack of the 50 Foot Blockchain.

„Предполага се, че луна е начин да се преструваме, че измислените пари от Понци не са измислени пари от Понци“, каза той пред Euronews.

Нещата станаха още по-сложни, след като създателят на Terra До Куон закупи биткойн на стойност 3.5 млрд. долара, за да подкрепи UST в случай на криза.

След това фондацията на Куон, отговорна за развитието на екосистемата, Luna Foundation Guar написа в туит, че е купила 37 000 биткойна на стойност над 1 млрд. долара по текущи цени, които да дава на заем.

Компанията каза, че "много малко" от заетите биткойни са били изразходвани, но "в момента се използват за закупуване" на UST. Мнозина се притесняват, че Luna Foundation Guard ще продаде голяма част от своите биткойни в подкрепа на UST.

Мисля, че завладяващият аспект на тази история е, че те сами направиха малка финансова криза като тази от 2008 г.“, каза Джерард.

„През 2000-те, когато парите бяха страхотни, хората имаха толкова много пари, че дори не можеха да ги инвестират достатъчно бързо. Тогава те си казаха, че няма по-безопасно от недвижимите имоти. Недвижимите имоти не падат. И си казаха: "нека заложим на ипотеки и заеми на базата на ипотеки". И така имахме еквиваленти, подкрепени от производна на цената на тази къща“, добави той.

Цените на жилищата, разбира се, паднаха и тогава всички тези безопасни доларови еквиваленти се сринаха заедно с тях и след това всичко свързано с тях се срина.

Джерард каза, че това е почти същото като случилото се с Terra.

TerraUSD се основаваше на глупости и на дъното имаше ефективно биткойн зависимост и това всъщност срина цената на биткойн и разби всички останали криптовалути, защото всички те са свързани“, каза той.

„Така те направиха малка криза, като тази от 2008 г. – обмяна на ливъридж, свръхливъридж, колапс и взеха истинския актив със себе си“.

Необходима ли е повече регулация?

Но сагата Terra не само повали цената на биткойн и етер, но и на най-голямата стабилна монета в света – Tether, която потъна до 0.98 долара в четвъртък , въпреки че е замислена да е фиксирана към 1 долар.

Съществуват и опасения относно това дали Tether също има достатъчно активи, за да поддържа предвидения курс. Компанията успокои, че всички нейни токени са обезпечени с долари, държани в резерв. Но след споразумение с главния прокурор на Ню Йорк миналата година беше разкрито, че Tether разчита на редица активи, включително търговски книжа, форма на необезпечен дълг, за да подкрепи своята монета.

С много съмнения относно това как се поддържат стабилни монети, вероятно регулирането ще дойде бързо. Министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън посочи TerraUSD като доказателство за потенциалната заплаха за финансовата стабилност от нерегулирани пазари на криптовалути по време на изслушване на банковия комитет в Сената във вторник.

„Стейбълкойнът, известен като TerraUSD, претърпя ръст и спадна в стойността си“, каза Йелън. Мисля, че това просто илюстрира, че това е бързо разрастващ се продукт и че има рискове за финансовата стабилност и се нуждаем от подходяща рамка“.

„Изгубих всичките си спестявания в живота си“

Но регулирането е твърде късно за мнозина, които може да са загубили спестяванията си в тази последна сага. Много потребители на Reddit споделиха своите истории.

„Изгубих всичките си спестявания“, написа един от членовете на r/TerraLuna sub-Reddit.

Загубих над 450 000 долара, не мога да платя на банката“, написа друг потребител на форума.

Модераторите на страницата Reddit публикуваха национален форум за гореща линия в горната част на темата.

Ключовото нещо в историята на САЩ, освен факта, че направиха малка криза като тази от 2008 г. и това наистина не е малко, е, че всички знаеха, че това е глупост“, каза Джерард.

„Очевидно беше глупост. Но крипто е пълно с лековерни хора, които са сигурни, че в понциномиката има много пари и ще забогатеят, въпреки че другите глупаци ще загубят парите си“.