Инвестиции с женски имена

Ако разгледате снимка от събитие на ангели инвеститори в България, а и в Европа, ще забележите, че 90% от тях са мъже и 10% – жени. За тази демографска картина споделя Елена Николова, мениджър „Общности“ в най-голямата ангелска мрежа в България - CEO Angels Club и съосновател на фондация “Жените в предприемачеството“.

Ангелските инвестиции са сред най-рисковите, но и най-интересните в предприемаческите среди. Причината е, че са относително малки като суми, но дават основа на стартъп начинания с голямо социално и икономическо въздействие или пробиви. В същото време съотношението мъже-жени инвеститори показва, че статуквото трудно се разчупва. Но залогът е голям – колкото повече жени инвеститори има в стартъпи, толкова повече дами предприемачи ще има, казва Елена.

Много жени се заявяват като ментори, но дали статуквото означава, че жените рискуват по-малко или имат по-малък достъп до стартъп проекти? Според проучване на Investec Wealth и на Oxford Risk от август 2023 г., мъжете са по-уверени инвеститори от жените. Всеки трети мъж (34%) се определя с най-високо ниво на финансова увереност, в сравнение с по-малко от една четвърт (24%) от жените. 38% от дамите са с ниска финансова увереност, но с по-висока степен на спокойствие, в сравнение с 23% при мъжете. По-ниските нива на финансова увереност водят до това, че хората инвестират по-малко и генерират по-малка печалба. Сред причините вероятно е и сериозната разлика в заплащането на двата пола, което води и до по-малки обеми средства. А резултатът е пропускане на потенциална възвръщаемост в дългосрочен план.

Ето още няколко щриха от портрета на жените инвеститори, според изследването Women and Investments 2023 на Lombard Odier. За над 30% от жените инвеститори и клиенти, участвали в проучването, устойчивите инвестиции ще надминат стандартните инвестиции в петгодишен хоризонт. Където е възможно, 61% заявяват, че дават приоритет на тях, а 80% заявяват, че смятат, че ще надминат традиционните инвестиции. Те се интересуват от етичното потребление, рециклирането и управлението на отпадъците като инвестиционни теми. Една четвърт управляват инвестициите си самостоятелно, а съпоставим процент наемат консултанти.

Два примера с български жени ангели инвеститори показват, че гореописаното отговаря на истината, но има и разлики:

Галина Маркова:

Избирам компаниите според бизнес модела

Работата в сътрудничество позволява по-силна позиция за инвеститора

 

Галина Маркова е специалист в банковата сфера и в сделки с придобивания и сливания на компании, с над 15 години опит в private equity фондове във Великобритания. Инвестира в технологични компании от различни сектори. Отскоро фокус на вниманието й са стартъпи от Югоизточна Европа и България – Снимка Личен архив

Г-жо Маркова, как започнахте с ангелските инвестиции и защо?

За мен беше лесно - обичам да разучавам, да разбирам различни бизнес модели. Освен това обичам да работя с хората, които движат компаниите, и комбинацията от двата фактора ми харесва. Има нещо първично и вдъхновяващо при стартъпите, което в корпоративния свят липсва. При предприемачите има и иновации, идеи, наука. Ако не бях завършила финанси, вероятно щях да се занимавам с научна дейност, затова работата с технологии и предприемачи ми е интересна. 

Колега от банковата сфера ме покани на събитие на ангелска мрежа. Това положи началото. А междувременно се запознах с българка, която беше работила в Майкрософт, бе напуснала и създала собствена фирма за услуги и продукти, които им предлага. Така започнах.

Как избирате стартъпите, в които да инвестирате?

Нямам определени сфери на интереси, но винаги трябва да разбирам какво прави компанията и нейния бизнес модел. Постепенно градя диверсифицирано портфолио - да инвестирам в сектори, в които все още нямам инвестиции. Правя собствено проучване на пазара, на конкуренцията. Например, когато погледнах към биотехнологиите, бях „боса“, но инвестирах в сделка, в която имаше ангел инвеститор, когото познавах, и успя да ми обясни с прости думи бизнес модела на фирмата и биотехнологиите. Т.е., когато материята е по-сложна, разчитам на експертното мнение на хора, на които вярвам.

Основателите и екипът на компанията са критични. Може бизнес моделът да е гениален, но той се осъществява от хора. Като инвеститор трябва да имам доверие на основателите и екипа, че ще успеят да превърнат идеята в продукт, ще успеят да създадат устойчив  бизнес. Взимам предвид как екипът работи заедно, каква е способността му да доведе бизнеса до успех. Прилагам и филтър на предприемачите, за да видя, че мислят осъзнато и с намерение, предварително обмислят въздействието на техния продукт или услуга, а не се фокусират върху това как бързо да направят пари.

Обичам да общувам с предприемачите. Ако си отделен ангел, твоят дял в компанията е малък и нямаш голям достъп до екипа. Но това, което се получава в ангелските мрежи, особено, когато работим в сътрудничество, понеже събираме капитал от много ангели в едно, е, че имаме по-силна позиция. От друга страна, когато има над 10 ангела в дяловата структура на една фирма, не може да очакваме предприемачът да говори с всеки по отделно, а е добре това време да бъде насочено за развитие на бизнеса. Аз следя отчетите, месечни или тримесечни. Ако забележа нещо много сериозно, алармирам предприемача. Добрите основатели се обръщат с информация към своята група инвеститори. Много често инвеститорите успяват да помогнат на предприемачите да преодолеят трудностите – като ги свързват с експерти или с други инвеститори. 

Как инвестирате?

За хора, които желаят сами да избират фирмите, в които да инвестират, най-лесно се правят инвестиции чрез ангелски мрежи, защото има първоначален процес на селекция на фирмите, освен това срещаш много хора, които имат различни познания и поглед върху нещата. Във Великобритания съм член на няколко мрежи – дават ми поглед върху пазара. Най-много работя с английска мрежа, която подпомага жени предприемачи. Тяхната цел е да увеличат инвестициите от жени и да привлекат повече, макар да има и 40% мъже в нея. Работата в мрежата е въз основа на сътрудничество в екипи от хора, които имат интерес към конкретна компания, защото сделките са сложни. Иначе процесът е стандартен както при всяка сделка. Всеки ангел е отговорен за своето решение дали да инвестира или не. Ангелската мрежа координира с предприемача процеса на набиране на капитал. В България работя със CEO Angels Club. С мой колега развиваме дейността на CEO Angels Club във Великобритания.

Защо жените са по-слабо представени?

Във Великобритания жените инвеститори са все още по-малко от мъжете. Има много причини, като започнем с това, че в корпоративния свят и финансовата сфера преобладават мъжете и придобитият опит им дава увереност да правят сделки.  Освен това жените като цяло са по-критични към себе си: „Дали имам тези знания и умения, дали изобщо ще мога?!“ Това е фундаменталното! Мрежите за ангелски инвестиции са много полезни за жените, които имат желание да инвестират, защото организират  обучения, а и там жените могат да намерят други жени с опит в сделките.

От друга страна, има проучвания, които показват, че жените поемаме по-претеглен риск, докато мъжете по-лесно поемат големи, по-значими рискове. Ангелските инвестиции са много рискови и се очаква част от тези фирми да фалират. В моето портфолио вече съм минала през фалит - фирмата фалира през първите 18 месеца. Не бях изненадана - това бе инвестиция, за която имах съмнения в качеството на технологията и на екипа. Това  ми доказа, че ако човек не е убеден, по-добре е да не инвестира.

Как определяте успеха?

Мога да дам пример с една българка, която е първата ми инвестиция. Тя много успешно развива бизнеса си, разраства се. От ангелска гледна точка, това не е най-идеалният вариант за инвестиция, защото дамата работи по бизнес модел, който води до бавен, но устойчив ръст. Фирмата е печеливша и спокойно може да оперира без допълнителни инвестиции. Реализацията на инвестицията за ангелите се осъществява когато влязат значими нови капитали. В този случай е възможно това да не се случи скоро. Мен ме радва, когато предприемачът създаде устойчиво развитие, а изходът за ангела ще дойде, когато основателят е готов да се раздели с бизнеса си. Също много ме радват успехи на предприемачи, които вървят срещу течението и в сфери, на които не се обръща особено внимание.

Мила Петрова:

Добрият пример насърчава все повече дами

Ние имаме по-колаборативен подход в бизнеса, затова е важна работата в мрежа

Мила Петрова е основател на ТиймЪп, компания, която предлага набор от решения за развитие на лидери и техните екипи. Има дългогодишен опит в корпоративната сфера – ръководила е международни екипи в Централна и Източна Европа. От 2021 г. е член на CEO Angels Club, ментор на стартъпи екипи – Снимка Личен архив

Г-жо Петрова, как започнахте с ангелски инвестиции? Защо?

В края на 2019 г. ми попадна книгата „Ангел“ на Джейсън Калаканис. Бях много впечатлена и реших да разбера дали има такива хора и в България и така попаднах на CEO Angels Club. Причината да бъда ангел инвеститор е основно свързана с възможностите, които този сектор дава за развитието на икономиката в България. Създаване на нови работни места, износ на технологии, създаване на добавена стойност – всичко това е възможност страната ни да се появи в добрa светлина на картата на Европа и на света.

Бихте ли описали процеса, през който преминавате? Кои са задължителните въпроси?

За мен е много важно да си представя как идеята може да се реализира на практика. За тази цел трябва да имам известен опит в сферата (професионален или като потребител). Трябва да си представя какъв е бизнес потенциала на идеята, как може да се монетизира. Искам и да разбера какъв е напредъкът, който предприемачите са постигнали до момента – валидирана ли е идеята с клиенти, компанията има ли приходи от клиенти. Много важно за мен е да вярвам, че основателят е в състояние да направи от идеята реалност. Не на последно място е екипът.

Първо се запознавам с презентацията, говоря с основателите, за да разбера как те си представят, че ще се случат нещата; какво е тяхното отношение към проблема, който решават и колко са мотивирани да го решат. За мен е важно да разбера финансовите прогнози, които основателите са заложили. В процеса на дискусия разбирам какви са допусканията, с които те работят. В обсъждането на бизнес плана много ясно си проличава как основателите си представят бъдещето на компанията.

За мен е важно да получа и мнение от страна на компетентен човек относно техническите характеристики на продукта, ако става въпрос за софтуер. Правя собствено проучване относно конкуренцията.

Как се развиват инвестициите Ви?

Все още е рано да говоря за успех, защото компаниите тепърва ще се развиват. Това са дългосрочни инвестиции и очакванията са те да носят доходност в бъдещето. Ако трябва да споделя някои от моите инвестиции, ще назова Фуудобокс - компания, която се бори срещу разхищението на храна, като предоставя възможност на клиенти да закупят напълно годна за консумация храна с минимум 40% отстъпка. Друга компания е Суайп.бг, която дава нов живот на телефона, като се грижи да го прегледа и да го предложи отново за продажба. Фабрико пък е компания, която помага на хората да управляват и оптимизират ресурсите за всички дейности по поддръжка в едно производствено предприятие, намалявайки разходите. И трите компании имат отношение към оптимизирането на ресурси, което е изключително важно.

Коя е най-рисковата Ви инвестиция?

Ангелските инвестиции по природа са най-рискови. Рискът от това една компания да не успее е много голям. Но където има голям риск, има и голям потенциал за печалба. Ангелските инвестиции са малка част от моите инвестиции и така трябва и да бъде, защото са най-рискови.

Мъжки свят ли са ангелските инвестиции? Как мрежите на ангели инвеститори насърчават жените да участват с инвестиции?

Ангелските инвестиции са сфера, доминирана предимно от мъже, както по света, така и в България, но делът на жените се увеличава. Според статия на Форбс през 2004 г. само 5% от ангелите инвеститорите са жени, докато през 2021 г. това число нараства до 33.6%. Това изследване е направено за САЩ за периоди, в които в България стартъпите едва са прохождали. Хубавото е, че виждаме положителна тенденция в целия свят.

Бизнес мрежите са от изключителна важност, защото жените имат по-колаборативен подход в бизнеса в сравнение с мъжете. Ние имаме нужда да обсъдим, да чуем собствените си мисли или друго мнение. Решението ще вземем сами, но при събирането на информация имаме възможността да видим различни гледни точки. Важно е да имаме добри примери и ролеви модели за жени, които са ангели инвеститори, за да насърчаваме участието им в процеса.

Текстът е част от бр. 117 на сп. „Икономика“. Публикува се в Economic.bg по силата на партньорско споразумение между двете медии. Темите и мненията са подбрани от екипа на списанието и не съвпадат непременно с редакционната политика на Economic.bg.