Как да инвестираме в злато и кое движи цената му?

Преминаването на историческата граница от 5000 долара за тройунция превърна златото в задължителен елемент от портфолиото на всеки съвременен инвеститор, търсещ защита срещу глобалната несигурност. Предизвикателството пред пазарните участници обаче е изборът на най-подходящия инструмент за участие в този възходящ тренд. А финансовата архитектура предлага широк спектър от възможности – от динамичната търговия в реално време на спот пазара и стратегическите фючърсни договори до модерните борсово търгувани фондове (ETFs) и традиционното притежание на физическо злато под формата на кюлчета и монети.

Всеки от тези методи носи специфични нива на ликвидност и риск, които определят как точно капиталът ви ще реагира на движенията на жълтия метал в една силно променлива икономическа среда.

Спот пазар

Големите купувачи и институционалните инвеститори обикновено търгуват със злато чрез големите банки. Цените на спот пазара се определят в реално време от динамиката на търсенето и предлагането.

Лондон остава най-влиятелният център, като Лондонската асоциация на пазара на ценни метали (LBMA) определя стандартите и осигурява рамката за извънборсовата търговия между банки, дилъри и институции.

Китай, Индия, САЩ и Близкият изток са останалите водещи глобални центрове.

Фючърсен пазар

Инвеститорите могат да придобият експозиция към златото и чрез стоковите борси, където се сключват договори за покупко-продажба на фиксирана цена с конкретна дата на доставка в бъдещето.

COMEX (част от Нюйоркската стокова борса) е най-големият фючърсен пазар по обем на търговията.

Шанхайската фючърсна борса и Токийската стокова борса (TOCOM) са ключовите играчи на азиатския пазар.

Борсово търгувани продукти (ETFs)

Борсово търгуваните фондове емитират ценни книжа, обезпечени с физическо злато. Това позволява на инвеститорите да печелят от движението на цената, без да се налага физически да съхраняват метала.

Според данни на Световния съвет по златото, 2025 г. е била рекордна за глобалните златни ETF-и с приток на средства в размер на 89 млрд. долара, воден основно от северноамериканските фондове.

Инвестиционно злато (кюлчета и монети)

Крайните потребители могат да закупят физическо злато от специализирани дилъри. Златните кюлчета и монети остават най-ефективният метод за директно притежание на актива.

Какво движи пазара?

Засиленият интерес от страна на инвестиционните фондове е основен двигател на цените. Нагласите се влияят от пазарните тенденции и глобалните събития, които стимулират спекулативните покупки или продажби.

Златото е класически инструмент за хеджиране срещу волатилността на валутния пазар. Традиционно то се движи в обратна посока на щатския долар – по-слабият долар прави златото по-евтино за притежателите на други валути, което стимулира търсенето.

Парична политика и геополитика

Благородният метал се счита за „сигурно убежище“ в периоди на несигурност.

• Геополитика: Търговските тарифи на американския президент Доналд Тръмп през последната година и напрежението около международни казуси (като Венецуела и изявленията относно Гренландия) засилват пазарната нестабилност;
• Лихвени проценти: Решенията на централните банки са от критично значение. По-ниските лихви намаляват т.нар. „алтернативен разход“ за притежание на злато, тъй като то само по себе си не носи дивидент или лихва.

Златните резерви на централните банки

Търсенето от страна на централните банки остава стабилно поради макроикономическата несигурност.

• През ноември 2025 г. нетните покупки достигнаха 45 тона, а общото количество за първите 11 месеца на същата година е 297 тона;
• Китай продължава да бъде лидер, увеличавайки резервите си за 14-ти пореден месец, достигайки 74.15 милиона тройунции в края на декември.