Голямото AI разделение: Задава се икономическа концентрация, невиждана от 150 години

Американският инвестиционен гигант KKR очаква, че предизвиканият от изкуствения интелект бум в производителността тепърва предстои. Компанията обаче предупреждава, че това може да концентрира икономическия растеж в едва няколко сектора. Това става ясно от полугодишния доклад на глобалния лидер, публикуван в четвъртък.

Макар че ръстът на производителността, задвижван от AI, ще се прояви напълно през следващите години:

обратната страна на медала е, че засилващата се стратегическа конкуренция вероятно ще концентрира икономическия растеж в много по-малко индустрии. На моменти той ще бъде по-екстремен от всичко, което сме виждали от началото на Втората индустриална революция през 70-те години на XIX век“, посочва Хенри Х. Маквей, ръководител на отдела за глобална макроикономика и разпределение на активи и главен инвестиционен директор на KKR.

Маквей описва инвестиционна среда, разделена между „окосени“ пазарни ниши и сектори, които буквално „преливат“. Технологиите, високотехнологичните услуги и държавните разходи са областите с „изключително концентриран“ ръст, отбелязва той.

Според KKR секторите на отбраната и енергетиката са най-вероятните победители на фона на дългосрочните глобални тенденции.

Налице е мащабен и нарастващ фокус върху сигурността и устойчивостта на веригите за доставки в различните държави и индустрии, и то въпреки по-високите разходи за суровини“, се посочва в доклада.

Три ключови извода за инвеститорите от анализа на Маквей:

• Азия ще продължи да изпреварва останалите пазари (публични и частни). „Смятаме, че активите в Япония и Южна Корея все още изглеждат евтини, тъй като корпоративните печалби вероятно ще изненадат приятно пазара както през 2026, така и през 2027 г.“, прогнозира Маквей. Той допълва, че забавянето в сектора на недвижимите имоти в Китай е основната причина KKR все още да се въздържа от прекален оптимизъм спрямо китайските активи.
• Китайският юан ще се засили. Въпреки това от KKR прогнозират, че китайската валута ще поскъпне веднага щом щатският долар достигне своя пик. Очакванията са юанът да достигне нива от около 6,5 за долар до 2027 г.
• Пшеницата се превръща в стратегически актив. „Селското стопанство все по-осезаемо се нарежда до енергийната сигурност, отбраната и критичните минерали като стратегически сектор, подкрепян от държавните политики, който ще привлича устойчиви инвестиции“, отбелязва Маквей. Той се позовава на прогнозите на Министерството на земеделието на САЩ (USDA), според които американското производство на пшеница за периода 2026–2027 г. ще отбележи най-ниското си ниво от 1972 г. насам, което ще изтласка цените до 3-годишен връх.