Ще оцелее ли криптото? Провалът на FTX едва ли ще е последният

Епичният колапс на криптоимперията на доскоро възхвалявания Сам Банкман-Фрийд, оценявана в един момент на 32 милиарда долара, изглежда ще се превърне в един от големите финансови провали на всички времена. Със сюжет, пълен със знаменитости, политици, секс и наркотици, пред продуцентите на игрални и документални филми се открива светло бъдеще, пише MarketWatch в свой анализ. Но, перифразирайки Марк Твен:

слуховете за смъртта на самата криптовалута са силно преувеличени“.

Вярно е, че загубата на доверие в „борси“ като FTX – по същество крипто финансови посредници – почти със сигурност означава продължителен рязък спад в цените на основните активи. По-голямата част от биткойн транзакциите се извършват „извън веригата“ в борси, а не в самия блокчейн на токена. Тези финансови посредници са много по-удобни, по-прости за използване и не изискват чак толкова много енергия.

Появата на борсите бе основен фактор, стимулиращ ръста на цените на криптовалутите и според анализатoрите, ако регулаторите се захванат сериозно с тях, основните токени ще поевтинеят.

Могат ли криптолобистите да овладеят щетите?

Ценовата корекция обаче не е краят на света. Уместният въпрос е дали криптолобистите ще успеят да овладеят щетите.

Според наскоро излязла информация Банкман-Фрийд е дал 40 милиона долара за подкрепа на демократите в Съединените щати, а неговият колега от FTX Райън Саламе е дал 23 милиона долара на републиканците. Подобна щедрост със сигурност досега е помогнала за убеждаването на властите – не само в САЩ, но и по света – да забавят регулирането на криптовалутите, включително за да не излезе, че задушават иновaцията.

Сега, на фона на срива на FTX и други конкуренти, предстои да се активизират. Анализът предполага, че на първо време ще се затегне регулацията на централизираните борси – фирмите, които помагат на хората да съхраняват и търгуват криптовалути „извън веригата“. Фактът, че многомилиарден финансов посредник не е подчинен на нормалните изисквания за водене на отчетност, е смайващ, независимо какво мисли човек за бъдещето на крипто, отбелязва MarketWatch.

За фирмите ще има разходи, така че да се приведат в съответствие с изискванията, но ефективната регулация може да е онова, което ще възстанови доверието. Така фирмите, искащи да работят честно, в крайна сметка ще бъдат облагодетелствани.

Връщане към корените

Повишаването на доверието всъщност може да тласне цените нагоре, но това все пак ще зависи от степента, в която регулаторните ограничения биха задушили търсенето. В края на краищата основните транзакции, извършвани в момента с крипто, може да са парични преводи от богати страни към развиващи се икономики и нововъзникващи пазари и изтичане на капитали в другата посока. И в двата случая желанието на страните да избегнат валутния контрол и данъците предполага премия за анонимността.

От друга страна, Виталик Бутерин, съоснователят на блокчейна ethereum и един от най-влиятелните визионери в криптоиндустрията, твърди, че истинският урок от колапса на FTX е, че крипто трябва да се върне към своите децентрализирани корени.

Централизираните борси, като FTX, правят съхранението и търговията с криптовалути много по-удобни, но за сметка на това отварят вратата за управленска корупция, точно както във всяка конвенционална финансова фирма. Децентрализацията може да означава по-голяма уязвимост за някои атаки, но досега най-големите криптовалути, като биткойн и етер, са се доказали като устойчиви.

Проблемът с наличието само на децентрализирани борси е тяхната неефективност в сравнение например с Visa и Mastercard или нормални банкови транзакции в развитите икономики. Централизирани борси като FTX демократизираха криптодомейна, позволявайки на обикновени хора без технически умения да инвестират и да извършват транзакции.

Според автора е възможно да бъдат намерени начини за дублиране на скоростта и ценовите предимства на централизирания обмен – но не и в обозримо бъдеще. Което обаче поставя под въпроса защо му е на някой, който не цели укриване на данъци и избягване на закони (да не говорим за престъпления), да използва крипто.