Възход и падение: Накъде върви чип индустрията с наближаващата рецесия?

Като пример за индустрия, която не се слави с липсата на промени, производството на чипове се подготвя за нов, особено рязък завой в идните месеци. Така грандиозните продажби от пандемията може би ще отстъпят на най-сериозния спад в бизнеса за последното десетилетие, пише Bloomberg.

Пазарът да полупроводници бе във възход по време на пандемията. Продажбите и цените на акциите стигнаха до нови висоти и дори се появи проблемът с недостиг на чипове в глобален мащаб. Много хора се надяваха, че бумът в сферата ще продължи няколко години, но производителите на чипове се изправят пред позната ситуация – нарастващи запаси и спад в търсенето.

Това е проблем, който съществува от зората на компютрите. Необходими са години, за да се създаде завод за производство на чипове, а такъв не винаги може да функционира, когато е най-необходим. През последните години проблемът се изразява в липса на предлагане. Доскоро автомобилните производители и други потребители на пазара се оплакваха от недостатъчно снабдяване с компоненти.

Но съдбата на един от най-големите производители на чипове рязко се обръща. Компании като Nvidia отчитат над 40-процентен спад в основния си бизнес, а Micron Technology предупреждава, че търсенето намалява бързо в много области. Публикувани от китайското правителство данни показват, че производството на интегрални схеми е отбелязало спад от 17% през юли след силния ръст от 2021 година. Това се дължи на проблемите във веригата за доставки и намаляването на търсенето на чипове от по-нисък клас на най-големия пазар за полупроводници в света.

Същевременно президентът на САЩ Джо Байдън подписа Закона за чиповете и науката, чрез който се гарантира отпускането на 52 млрд. долара за субсидиране на производството на чипове в страната. Това се случи в деня, в който Micron, най-големият производител на чипове за памет в САЩ, заяви пред инвеститорите, че търсенето намалява.

Прилича на черен хумор. Политиците ще разберат колко бързо се решава проблемът с недостига, когато индустрията се обърне“, казва Стейси Расгън, анализатор от Sanford C. Bernstein. 

Производителите на персонални компютри – едни от най-големите купувачи на чипове, са предвестник на мрачните времена. Доставките на процесори за настолни компютри са ударили тридесетилетно дъно, сочат от Mercury Research. Общите доставки на процесори отчитат най-големия си спад на годишна база от 1984 г. насам.

Това е болезнено отрезвяване след опиващия пазар по време на пандемията, когато ръстът на работещи от вкъщи служители доведе до бум в търсенето на персонални компютри. Производителите на чипове не можеха да смогнат на многото поръчки, а проблемите във веригата за доставки отчаяха допълнително купувачите. Производителите на електронни устройства бяха готови да закупят чипове на всяка цена.

Сега потребителите ограничават скъпите покупки и купувачите на чипове не правят изключение. Това доведе до т.нар. "корекция на запасите" в индустрията. Последният подобен спад пък беше през 2019 г., а подобни случаи обикновено не продължават дълго.

Този обаче може да направи изключение заради отслабването на световната икономика. Ако корекцията на запасите съвпадне с изпадането на икономиката в рецесия, индустрията няма да може да се възстанови толкова бързо, какъвто бе случаят след последния спад.

Кристофър Данели, анализатор в Citigroup, очаква спадът в индустрията да бъде най-лошият за последното десетилетие, дори през последните 20 години. Според него всеки свързан с чипове бизнес вероятно ще бъде засегнат.

Промените настъпват

Новото този път е стремежът на правителствата в САЩ, Европа, Китай и Япония да подкрепят производството на своите страни. Компании като Intel лобираха за приемането на закона за чиповете, твърдейки, че САЩ трябва да бъдат по-конкурентоспособни в надпреварата си с азиатските производители. По този начин се стига до готовност за добавяне на нови мощности в момент на намалено търсене.

24 нови проекта за изграждане на големи заводи се очаква да заработят до края на годината, посочват от асоциацията SEMI, включваща компании, участващи в производството и веригата за доставка на електроника. Това е доста над средната стойност от 20 проекта на година през последните осем години. Общите разходи за оборудване се очаква да достигнат 117.5 млрд. долара през 2022 г., което е с 15% повече от поставения през 2021 г. рекорд. През следващата година тези разходи ще се достигнат до 120.8 млрд. долара, прогнозира SEMI.

Производство на чипове става все по-несигурно заради огромните първоначални разходи. Заводите, оценявани до 20 млрд. долара, трябва да работят без прекъсване, за да си възвърнат инвестициите в рамките на няколко години, преди фабриките да остареят. Необходимата сума при инвестиране е толкова голяма, че водещите компании в сферата са намалели до по-малко от пет. Три от тях - Samsung Electronics, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Intel - произвеждат по-голямата част от световната продукция.

Тези компании се издигнаха до тези нива като добавиха производствени линии в точния момент и направиха веригите си за доставки възможно най-ефективни. Стремежът за увеличаване на производството на чипове в САЩ и Европа обаче, което има за цел да се конкурира с азиатските компании, може да наруши стремежа към ефективност.

Индустрията изгражда дублиращи се вериги за доставки в САЩ и Европа. Този преход ще доведе до кратки, но чести периоди на повишена волатилност на приходите и паричните потоци, особено на фона на растящата ефективност, на която се наслаждаваше индустрията през последните десетилетия", казва анализаторът от Fitch Ratings Джейсън Помпейо.

По думите му съществува и риск от свръхинвестиране в производствен капацитет в условията на икономически спад.

Производителите обаче очакват повишено търсене в дългосрочен план. Изпълнителните директори в сферата още прогнозират общите приходи на индустрията да достигнат 1 трлн. долара до края на десетилетието. Това означава, че масовото строителство на заводи може да си заслужава.

В крайна сметка, обаче, никой не знае какво ще се случи. Неизвестността е част от историята на индустрията за чипове", заключи Расгън от Bernstein.