Инвестирай умно

Инвecтиpaнeтo e ĸaтo да глeдaш как изcъxвa ĸapтинa, или как pacтe тpeвaтa. Ако иcĸaш вълнeниe, взeми 1000 дoлapa и иди в Лac Beгac, това твърди Πoл Caмюeлcън, първият американски икономист, удостоен с Нобелова награда за икономика. Това може да се каже и по друг начин: „Купете си акции, вземете си приспивателни и повече не поглеждайте тези акции. След години ще установите, че сте богат“. Има и друга гледна точка, изказана от играчи на капиталовите пазари: „Какво означава да биеш пазара? Побеждаването на пазара идва от нашата пасивност, а не от нашата активност. По-големите проценти са в правенето на нищо, а не в опитите да имаме по-висока доходност“. Но какво значи „нищо“? Зад това „нищо“ стои много знание и опит. Е, правенето на „нищо“ може да става и чрез депозити в банките, но това не носи нищо друго, освен бавна смърт на парите. Какво да се прави? Ето някои отговори:

Пробуждане

„В Европа, а и в света, депозитите са на рекордно високи нива, които не носят доходност. ЕС има желание част от тези пари да бъдат насочени в реалната икономика през финансовите пазари. Това отваря нови работни места, откриват се нови производствени мощности.

В следващите 10 г. се очакват 19,5 млн. пенсионери в Германия и само 12 млн. хора, които да навлязат през това време на пазара на труда. През 2040 г. всеки 100 работещи ще издържат 41 пенсионери - това е тежко за пенсионната система на Германия, но и у нас картината не е розова. Германското правителство е направило стратегия и всички граждани от 18 до 55 години всеки месец в инвестиционна сметка ще получават по 20 евро, които да инвестират на финансовите пазари. Така всеки ще се убеди как финансовите продукти на финансовите пазари носят значително по-добра възвръщаемост на спестяванията. Целта е, когато дойде време да се пенсионират, тези хора да имат допълнителна сума към основната пенсия“, разказва Николай Павлов, директор „Връзки с инвеститорите“ в ЕЛАНА Фонд Мениджмънт. Водени от този опит и от фактите в Германия, в ЕЛАНА са разработили продукт „Алтернативен депозит“, различен от стандартния влог.

Фондът инвестира в краткосрочни държавни ценни книжа с висок рейтинг. Тази възможност е подходяща за хора, които никога не са се докосвали до финансовите пазари, с този нискорисков продукт те ще могат да разберат логиката на финансовите инструменти. „Мислете рационално и действайте алтернативно, за да може да съхраните стойността на вашите пари“, призовава Николай Павлов.

Да знаеш да чакаш

Дългосрочно инвестиране и изчакване да се купи добър актив на добра цена, който да се задържи за дълъг период - това е инвестирането в стойност, обяснява. Живко Камбов, мениджър Бизнес развитие в Amundi Investment Solutions. Но какво всъщност е инвестирането в стойност - то е стратегия, при която инвеститор избира да купи акциите на компания, чиято пазарна цена е под нейната вътрешна стойност. Тази концепция е създадена от Бенджамин Греъм и  Дейвид Дод, които се считат за бащите на инвестирането в стойност. В основата на тази стратегия стои разминаването между пазарната цена на акция и нейната „вътрешна стойност“. Инвеститорът в стойност не просто купува акциите от дадена компания, той купува дял от бизнеса ѝ заради изключителни финансови показатели и конкурентно предимство, като печалбите от инвестицията идват от стойността на компанията, а не от спекула с нейната пазарна цена. Важен елемент в контекста на инвестирането в стойност е времето. Защото в света на инвестирането търпението е добродетел.

Винаги има „Но“

Инвестирането не е игра, в която побеждава човекът с по-висок коефициент на интелигентност, а рационалността е от съществено значение. Депозитите са с най-ниски нива на риск, напомня Даниел Трифонов, ръководител „Ликвидност и финансови пазари“ в tbi bank. Но по отношение на парите винаги има едно „Но“. Затова да си припомним думите на Питър Дракър, който казва: „Хората, които не поемат рискове, обикновено правят около две големи грешки годишно. Хората, които поемат рискове, обикновено правят около две големи грешки годишно“. Златото продължава да „блести“, но дали сега е време да се купува, това всеки си преценява.

Конкурс за красота

„Традиционно борсите са „конкурс за красота“ - един ден на мода са криптовалутите, друг път е златото, в един момент петролът излиза на преден план. Много е трудно да се предвиди какво ще е „красиво“ утре. По правило обаче дългосрочно пазарът е „брояч на пари“. Притежавайки акции, получавате печалби под формата на дивиденти или на реинвестиции в компанията, което да генерира още повече стойност за акционера. Най-богати инвеститори държат парите си в акции S&P 500 ETF, където са най-успешните компании. Образно казано, така си на една яхта с най-успешните хора в света. Там е и най-малкият „гласоподавател“, който също инвестира. Но понякога се стига до обезценки - например през 2008 г. - с 50%. И ако не можем да изтърпим такъв спад, значи, че имаме твърде голяма позиция.

Смисълът на ETF 500, който подрежда компаниите по тяхната пазарна капитализация, е да използваме този пазарен „ум“ и да подбираме шампионите, за да застанем зад тях“, смята Панайот Пощов, ръководител на отдел „Международни пазари“ в Инвестиционен посредник КАРОЛ. По неговите думи може да станем милионери, но се иска доста работа. Богат може да станеш с взлом, с женитба, но може и с акъл, е казвал банкерът Атанас Буров. Вариант е да купуваме, когато има кризи на дъното, и да продаваме, когато акциите стигнат върха, но това е трудна работа. Ако човек живее 85 години, ще е изпитал средно 14 рецесии, изчислява Панайот Пощов.

Ето кое държи лихвите по депозитите в долна „мъртва точка“: Повечето банки в момента предлагат нулеви лихви по депозитите. Ако тези пари се инвестират в различни инструменти, ликвидността на банките ще падне и те ще трябва да плащат, за да привличат ресурс, а сега все още нямат тази необходимост

Урок по управление

Ако в момента човек със среден рисков профил започва да инвестира, как да изгради портфейла си? И ето отговор от професионалист в инвестициите: Щях да се доверя на някой консултант в сферата и навярно в него ще влязат ETF-и и взаимни фондове в съотношение 50% акции, 30% облигации, 10% кеш и 10% ресурс - злато и метали. Класиката в изграждането на балансиран портфейл е 60% акции и 40% облигации. Но отговорът на такъв въпрос зависи от житейската ситуация на всеки - на каква възраст е, какъв е инвестиционният му хоризонт, колко време ще спестява и ще инвестира, какви са доходите му, има ли дългове, каква част от приходите му остават. На тези общи въпроси трябва да се отговори, преди да се мисли за каквито и да е инвестиции. Може да си в ситуация всичко да е в акции, а ако си в предпенсионна възраст, за теб да е важно да запазиш стабилността на спестените средства – тогава облигациите трябва да имат по-голяма тежест. Хубаво е човек да има финансови средства, заделени в инструменти, които да позволяват, когато ти потрябват пари, да можеш да излезеш от тях  и да не губиш поне главницата.

Богатството на ума

И все пак коя е най-добрата инвестиция? „Всичко зависи от това колко информирани и умели сме в това, което правим. Ако изчезнат всичките ми пари, но си запазя знанията и моя над 15-годишен опит, бих инвестирал над 90% от парите си в комбинация от ETF и акции, но това е защото съм посветил живота и кариерата си на тази дейност. Останалите 10% ще заделя като резерв за текущи разходи. Всичко зависи от вашите познания, ако някой много знае и много чете по темата, трябва да осребри вложеното време и да не разпилява информационното си предимство от съображения 60:40 или други. Някои от най-успешните ни клиенти много, ама много разбират от едно нещо и когато видят, че това е в тяхна полза, влагат много пари. Така може да станеш много богат с ум, а не с женитба или взлом.

Накъде

Финансови експерти с дългогодишен опит на международните капиталови пазари анализират ситуацията: Всеки ден четете песимистични новини и си казвате: „Край, пазарите угаснаха“. Но винаги се отварят нови възможности. Бизнес цикълът в последните години много се изкриви и удължи. Вече 15 години сме в него. Очевидно има забавяне в икономиките. Въпросът е дали сме в края на цикъла или в междинно забавяне. При сегашното забавяне има възможност икономиката да влезе в рецесия. Но този цикъл върви на две скорости и това личи от капиталовите разходи, които като цяло са на доста ниско ниво. Изключение правят мегакомпаниите в САЩ, които заради изкуствения интелект изливат огромни инвестиции. Капиталовите разходи на петте най-големи корпорации в САЩ представляват 5% от всички капиталови инвестиции в страната. Ако това продължи още... Мащабите там са такива, че те оказват влияне на цялата икономика. Тези разходи нарастват експоненциално и са по-високи, отколкото на дотком балона преди 25 години, но не в абсолютни стойности. Геополитически нещата може много бързо да се променят. Бъдете по-песимистично настроени - ако реалността е по-оптимистична и печелим, ще е хубаво.

*Този материал не е препоръка за инвестиционно решение, а е само напомняне, че отвъд депозитите и инвестициите в имоти, има и други възможности. И ако не сме професионалисти в тази област, най-добре да се доверим на професионалисти, иначе рискът може да се окаже съвсем непремерен.

Текстът е част от бр. 129 на сп. „Икономика“. Публикува се в Economic.bg по силата на партньорско споразумение между двете медии. Темите и мненията са подбрани от екипа на списанието и не съвпадат непременно с редакционната политика на Economic.bg.