По-ниски пенсии и повече такси: Фискалният съвет видя рискове в мултифондовете

След като миналата седмица парламентарната социална комисия одобри на първо четене законови промени, с които в България се въвежда т. нар. мултифондов пенсионен модел, в понеделник Фискалният съвет излезе със становище по законопроекта. В позицията си от Съвета посочват, че макар да има „позитивни моменти“, законопроектът за изменение на Кодекса за социално осигуряване крие рискове от по-ниски реални пенсии, повече риск за работещите и потенциално нарастване на таксите и разходите.

Сложността на мултифондовете предполага възможност за въвеждане на допълнителни такси – за управление на отделни подфондове, за прехвърляния между тях или за други свързани услуги“, смятат от консултативния орган.

Оттам посочват, че по-високите такси ще се отразят неблагоприятно върху крайния размер на спестяванията за пенсии и затова е редно отсега да се помисли как може да се ограничи този риск чрез регулации.

Отделно, според Съвета, работещите имат нужда от „засилена защита“ заради ограничената инвестиционна култура.

Част от осигурените лица биха могли да преминат към инвестиционни профили, които не съответстват на техния възрастов и рисков профил – било към по-рискови, било към прекалено консервативни подфондове. Това би могло да доведе до по-ниски реални пенсии и съответно до обществено недоволство и напрежение“, става ясно от позицията.

В нея се посочва, че трябва да се направи по-задълбочен анализ, който да даде отговор на въпросите: какъв ще е очакваният ефект върху пенсиите, върху разходите на дружествата и реалната възвръщаемост на хората, както и как предвижданите изменения ще се отразят върху нетната доходност по индивидуалните партиди.

Напомняме, че за законопроекта се знаеше от лятото на 2025 г., но той бе задвижен едва в средата на декември, когато Министерството на финансите (МФ) го публикува за обществено обсъждане. За въвеждането на мултифондовете се говори от години, като основната идея зад тях е, че хората, получаващи втора пенсия, вече ще могат да избират в такъв тип фонд да се осигуряват – с по-нисък инвестиционен риск (за по-възрастните) или с по-висок (за по-младите, които са в началото на своята кариера).

В последните месеци на 2025 г. пък социалният министър в оставка Борислав Гуцанов заговори за реформа в пенсионната система, след като през 2024 г. Актюерският доклад на НОИ – а и не само – изведе притеснителни данни за недостига на пари за пенсии.

Позитивните моменти

Експертите все пак допълват, че има „принципно правилни акценти“, в т.ч.:

• подобрение на индивидуалния избор и управление на риска, което ще позволи на осигурените лица да избират инвестиционна стратегия според профила и възрастта си;
• стремеж към по-добро информирано решение на осигурените за управление на собствените средства;
• обвързване на изплащането с определени прагове на средства, което повишава предвидимостта за осигурените лица;
• намерение за по-детайлна регламентация на фазата за изплащане на пенсиите от УПФ, както и по-ясното дефиниране на правата на осигурените лица;
• засилването на сигурността и предвидимостта за бъдещите пенсионери чрез създаването на балансирани и финансово устойчиви варианти за изплащане;
• стремеж към повишаване на прозрачността в дейността на ПОД и в засилването и укрепването на надзора върху тях;
• съгласуване в по-голяма степен с европейските стандарти за защита на потребителите на финансови услуги.

В плюс за някои, но не за сички

Преди няколко дни президентът на КТ „Подкрепа“ Димитър Манолов заяви по време на телевизионно интервю, че е скептичен относно въвеждането на мултифондовата система. Според него вторият стълб не представлява истинска пенсионна реформа.

Опитват се набързо да угодят на три пенсионни фонда да изкарат някой лев“, заяви той, като уточни, че не всички частни пенсионни фондове споделят подхода със създаването на подфондове.

В понеделник обаче от дружествата за допълнително пенсионно осигуряване излязоха с остра позиция срещу изказването на Манолов. В нея те посочват, че твърденията на синдикалиста не отговарят на истината и че те подкрепят въвеждането на мултифондове.

Всички ние споделяме позицията, че въвеждането на мултифондове ще е изцяло в интерес на осигурените лица. Категорични сме, че имаме експертизата, опита и капацитета да се справим с това предизвикателство“, допълват от бизнеса.

Под позицията са се подписали всички членове на Асоциацията на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО), с изключение на един – ПОД „Топлина“.