Златната треска на 21-ви век: AI ражда милиардери с рекордна скорост

Стартъпите в сферата на изкуствения интелект (AI) създадоха десетки нови милиардери, което превърна този бум в най-мащабното натрупване на богатство в най-новата история.

Огромните инвестиции в компании като Anthropic, Safe Superintelligence, OpenAI и Anysphere доведоха до рекордни оценки и създадоха огромни „парични“ богатства на хартия. Според CB Insights вече има 498 AI „еднорога“ – частни компании с оценка над 1 милиард долара – чиято обща стойност достига 2.7 трилиона долара. Една пета от тях (100 компании) са основани след 2023 г. Освен това, повече от 1300 стартъпа в AI сектора са оценени на над 100 милиона долара.

В комбинация с растящите цени на акциите на публични компании като Nvidia, Meta и Microsoft, както и високите възнаграждения за AI инженери, изкуственият интелект генерира лично богатство с безпрецедентни темпове.

Разглеждайки данните от последните 100 години, никога не сме виждали богатство да се създава с подобна скорост и мащаб“, казва Андрю МакАфий, главен изследовател в MIT, пред CNBC.

Новите милиардери от AI сектора

Бързият растеж на оценките създава нова вълна от милиардери. През март Bloomberg изчисли, че четири от най-големите частни AI компании са създали поне 15 милиардери с общо състояние от 38 милиарда долара, а оттогава насам се появиха още дузина „еднорози“.

Мира Мурати, която по-рано бе сред основните двигатели на OpenAI, стартира своя компания Thinking Machines Lab през февруари, а до юли събра 2 млрд. долара. Това е най-голямата начална инвестиция (seed round) в историята, оценявайки компанията на 12 млрд. долара.

Anthropic AI води преговори за набиране на 5 млрд. долара при оценка от 170 милиарда долара, което е близо три пъти повече от оценката ѝ през март. Главният изпълнителен директор Дарио Амодей и останалите шестима основатели най-вероятно вече са мултимилиардери.

Anysphere, основана от 25-годишния Майкъл Трюъл, е оценена на 9.9 млрд. долара през юни, а само седмици по-късно ѝ е предложена оценка от 18-20 млрд. долара, което почти сигурно го прави милиардер.

Предизвикателства пред реализирането на богатството

По-голямата част от новосъздаденото богатство е в частни компании, което затруднява основателите и притежателите на акции да ги осребрят. За разлика от дот-ком бума в края на 90-те години, когато много компании ставаха публични, днешните стартъпи могат да останат частни за по-дълго време, благодарение на постоянния приток на финансиране от фондове за рисков капитал, държавни инвестиционни фондове и други инвеститори.

Въпреки това, разрастването на вторичните пазари дава възможност на притежателите на акции да ги продават на други инвеститори, осигурявайки им ликвидност. Много от основателите могат също така да вземат заеми, като използват акциите си като обезпечение.

OpenAI води разговори за продажба на част от акциите си, за да осигури средства на служителите. Предложената оценка от 500 млрд. долара идва след набирането на капитал през март, когато компанията беше оценена на 300 млрд. долара.

Освен това, десетки частни компании биват придобивани или се сливат, което също осигурява ликвидност. След като Meta инвестира 14.3 млрд. долара в Scale AI, основателят Александър Уанг се присъедини към екипа за AI на Meta. Според CB Insights от 2023 г. насам са се случили 73 събития за осигуряване на ликвидност (сливания, придобивания, първични публични предлагания и др.).

Силициевата долина отново на върха

Възходът на AI е силно концентриран в района на Сан Франциско, което напомня на дот-ком ерата. Миналата година компаниите в Силициевата долина са привлекли над 35 млрд. долара рисков капитал. Сега Сан Франциско има повече милиардери от Ню Йорк (82 срещу 66). Населението на милионери в района се е удвоило през последното десетилетие, докато в Ню Йорк ръстът е 45%.

Миналата година в Сан Франциско са продадени повече жилища на цена над 20 млн. долара, отколкото в която и да е друга година. Този възход на цените на наемите и имотите се дължи до голяма степен на AI сектора и бележи рязък обрат за града, който само до преди няколко години беше изправен пред „смъртоносна“ спирала на упадък.

„Поразително е колко е географски концентрирана тази AI вълна“, казва МакАфий.

Хората, които знаят как да основават, финансират и развиват технологични компании, са там. От 25 години чувам как Силициевата долина ще залезе или някое друго място ще я измести, но тя си остава Силициева долина.“

Бъдещето на AI богатството и управлението му

С течение на времето и чрез първични публични предлагания (IPO), голяма част от богатствата, създадени от AI, ще станат ликвидни, което ще предостави исторически възможности за компаниите за управление на активи. Всички големи частни банки, независими съветници и бутикови фирми се стремят да привлекат AI елита.

Въпреки това, привличането на тези богаташи може да бъде предизвикателство за традиционните фирми. Според Саймън Крински от Pathstone, повечето от AI богатствата са заключени в частни компании и не могат лесно да бъдат превърнати в активи за управление. „Много по-голям процент от създаденото богатство е неликвидно“, казва той.

Крински очаква, че новите богаташи от AI сектора ще следват същия модел като тези от дот-ком ерата. Първоначално те ще инвестират свободните си средства в подобни технологични компании. След като осъзнаят рисковете от концентрирането на цялото си състояние в една високорискова и спекулативна индустрия, те ще се насочат към професионално управление на активи.

„След като хората бяха „наранени“ в началото на 2000-те, те започнаха да ценят известна степен на диверсификация и наемането на професионален мениджър, който да ги предпази от самите тях“, казва Крински.

Очаквам подобна тенденция и при групата на AI.“